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betway必威官网手机版国海Franklin总首席营业官挂靴

2019-06-20 21:59 来源:未知

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  《投资者报》记者 邓妍

  □本报记者 徐国杰 上海报道

    编者按:在竞争激烈的基金业,活跃着数位基金公司女性掌门人的身影。她们辛勤耕耘,为中国基金业的发展做出了贡献,也获得了基金持有人的高度认可,她们的美丽构成了基金业一道靓丽风景线。值此“三八国际妇女节之际”,证券时报记者与您一起走近她们,了解她们。

  本报记者 丁学梅 北京报道

图:国海富兰克林基金公司总经理金哲非

  她和基金行业里众多脱胎于投资、销售岗位的公司领导者不一样,是唯一一位从风险控制主管的职位蜕变而成的总经理。

  刚刚履新的国海富兰克林基金公司总经理金哲非日前接受记者采访时说,在美国富兰克林集团,她是年轻的中坚力量。来到中国,她已成为行业中的年长者。由此可见,资产管理行业在中国是多么朝气蓬勃。

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  五四青年节这一天,基金业可不平静,一大早,三家基金公司齐发高管离职公告。国海富兰克林基金原总经理金哲非因工作需要离任,由副总经理李雄厚代任;光大保德信原副总经理袁宏隆因个人原因离职;申万菱信原总经理毛剑鸣因个人原因申请离职,由董事长姜国芳代任。

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  在几乎都是男人扮演主要角色的基金圈里,她是几位屈指可数的女性总经理中的一员,追求完美的个性,让她赋予了自己和所在公司与众不同的特色。

  她表示,富兰克林高度重视中国市场,也希望把富兰克林坦伯顿集团的投资文化带到中国,让中国投资者能够享受到国际标准的投资理财服务。

    郭特华 工银瑞信基金公司总经理。经济学博士学位,高级经济师。1989年加入中国工商银行,先后任职工商银行总行商业信贷部、资金计划部、资产托管部处长、副总经理等职。2005年6月起担任工银瑞信基金公司董事、总经理。

  据不完全统计,撇开华宝兴业、鹏华等单纯增聘副总不算,截至5月4日,今年已经有23家基金公司发生高管变动,涉及董事长、总经理、副总经理、督察长等高层,多为离任。除上述三家外,还有东方、景顺长城、华富、长盛、天治、银河、金元比联、交银、万家、中邮、兴业全球、民生加银、国联安、华泰柏瑞、银华、中欧、天弘、上投摩根、益民、中海公司发生了高管变动。

  理柏日前对过去十年全球基金管理公司的投资绩效做了排名,富兰克林邓普顿超越了PIMCO、美国基金公司(资本集团属下)、富达、T Rowe Price等知名机构,成为十年期基金绩效之王(King of decade)。富兰克林邓普顿十年绩效的背后是怎样的机制和经营理念在运作?国外基金业和国内基金业的运作环境有何不同,又有什么可以互相借鉴的地方?

  站在公司刚满6岁的新起点上,这位颇具传奇的人物——国海富兰克林基金公司总经理金哲非在接受《投资者报》记者专访时坦言,过去的6年,最大的成绩在于建立了一只成熟、稳健的投资团队,形成了追求长期、稳健的投资回报等有特色的投资理念和风格。

  金哲非在资产管理行业阅历丰富。她16岁考入中科大计算机系,毕业后在澳大利亚完成了人工智能博士学位,此后赴哈佛大学攻读博士后。金哲非以计算机科学家的身份进入美国富兰克林坦伯顿集团总部,期间经历了几次重大角色转换,从数量分析系统研发到对冲基金投资经理,再到风险控制部门的全球主管。

  证券时报记者 杨 波

  国海规模停滞不前

  记者日前与国海富兰克林基金公司总经理金哲非展开对话。在加入国海富兰克林之前,金哲非曾在富兰克林邓普顿投资公司任职11年,担任公司高级副总裁兼资产组合分析与投资风险部环球主管。

  在她看来,每家基金公司都有自己的核心竞争力,而国海富兰克林将是成为“具有全球视野”的投资专家。尽管基金行业里中外合资的公司过半数,但真正明确提出“全球化”口号、方向的公司并不多见,而国海富兰克林已为此绸缪良久,且已多管齐下推进。

  在管理对冲基金期间,金哲非不仅亲身经历了1999年的印尼货币危机、2000年俄罗斯债券风波,也目睹了极负盛名的长期资本管理公司垮台。对冲资本游戏的巨大风险促使富兰克林坦伯顿结束了对冲基金业务,风险控制部门也是在此背景下建立的,金哲非因而顺理成章成为这一部门的领头人。该集团旗下几百只基金投资范围涵盖美国、欧洲以及亚洲、拉美、非洲等市场,全部在其监管之下。金哲非在全球业务方面的丰富经验,也是国海富兰克林未来启动QDII业务的强大优势。毕竟,就全球范围而言,富兰克林在新兴市场的实力几乎无人能敌。

  端庄清秀、脱俗大方,郭特华一出现,就让人眼前为之一亮。很难想像,曾经在业界风生水起的工银瑞信基金公司的领军人物,是这么一位文静内敛的美丽女人。

  幸福的基金公司总是相似的,不幸的基金公司各有各的不幸。今年以来更换高管的多为中小型基金公司。61家基金公司中有23家变动,变动比例为37.70%,可以粗略理解为四成基金公司的管理层都发生了变化。其中17家为规模排名30名以后的中小基金公司。以国海富兰克林基金为例来看,就能窥斑见豹。

  ⊙本报记者 周宏

  从计算机转行到金融业的女高管

  2008年1月4日,国海富兰克林基金公司公告,任命金哲非担任公司总经理职务。作为国内第45家设立的基金管理公司,国海富兰克林近两年的成长有目共睹。国海富兰克林弹性市值基金2007年收益率达到164.33%,且在2007年市场几次大跌期间,表现极为抗跌。富兰克林3年来在中国组建的投资研究团队显然已见成效。金哲非表示,富兰克林希望把成熟的投资理念带到中国,合资基金公司对风险控制的重视以及对稳健业绩的追求和富兰克林坦伯顿集团的理念一脉相承。两者不仅共享投资平台,风险控制体系也是共通的。

  “以稳健的投资管理,为客户提供卓越的理财服务,是我们肩负的使命,更是我们对客户的庄严承诺。” 郭特华开宗明义,显现出干练干脆的一面,“工银瑞信的企业文化倡导责任感和使命感,倡导员工树立正确的价值观。”

  成立于2004年9月的国海富兰克林基金公司,在经历了2007年基金行业集体规模飙升后,就裹足不前了。

  投资是风险和收益间的平衡

  “巧合。”提到自己的从业经历,金哲非笑言充满巧合。

  对金哲非来说,理顺合资公司的投资平台,加强风险控制是其作为CEO的第一要务。“当然,富兰克林严谨的风险控制体系,并不意味着富兰克林的基金都是低风险低回报。风险控制的核心,是让基金经理了解投资组合中的风险点,检验预期回报和所承担的风险之间是否相符,同时帮助基金经理认识未来可能面临的风险对投资组合的影响。这一点对投资非常重要,对投资者也同样重要。”

  在郭特华的带领下,工银瑞信快速发展,2005年中成立,到2006年底,公司资产管理规模就跻身前十位,2008年排第六位。截至2009年末,工银瑞信所管理的基金份额总规模为692.21亿份,在60家基金公司里排名第10位,所管理的基金资产总规模为626.76亿元,排名第12位。在近年来波诡云谲的市场风浪中,工银瑞银作为后起之秀,能够一直保持在第一梯队,实属不易。

  根据WIND数据,国海富兰克林基金公司2007年规模份额142亿份,排在37名,市值265亿元,排在34名;2008年规模份额140亿份,排在40名,市值136亿元,排在35名;2009年规模份额146亿份,排在38名,市值183亿元,排在36名;2010年规模份额163亿份,排在38名,市值192亿元,排在36名。2011年1季度末规模份额149亿份,排名40名,市值169亿元,排名38名。

  问:过去十年被海外基金业成为“跌跌撞撞的十年”,市场跌宕起伏波诡云谲。而这期间大部分时候,你在富兰克林邓普顿任职投研和主管风控工作,回首那段经历,你觉得感受最深的是什么?

  出生于湖北武汉一个书香世家、祖上两代曾为晚清进士、曾曾祖父更登过榜眼之位的金哲非,名字包含着工程师父亲的殷殷教诲:哲者,智也,成功之道首推勤奋而非智力。

  责任最沉重也最闪光

  公司近3年半发展缓慢,一位基金公司市场部人士称:“感觉国海很清闲啊,这两年大家都努力发新基金,他们去年就发了一只基金,因为曝出原基金经理黄林涉嫌老鼠仓,所以新基金发行受阻。今年他们又换总经理,估计又不会发很多基金了。而且,今年他们只获批了一只新基金,还推到7月份发。总经理变动的一般原因都是来自股东方的压力,对规模、业绩、公司发展前景有新的考虑。”

  金哲非:感受最深的就是,投资业绩是风险和可能收益之间的平衡。忽略了哪一点,可能都会使长期投资业绩遭遇非常巨大的损失。

  在上世纪80年代全民学科学的热潮中,16岁的金哲非考入中科大计算机专业,毕业后赴澳大利亚国立大学读计算机博士,随后又在澳大利亚联邦科学与工业研究机构和哈佛大学开展人工智能领域的博士后研究。

  做了五年基金公司的总经理,郭特华感受最深的是,持有人对公司的信任。她介绍说,工银瑞信拥有300多万的客户,很多客户通过网站、电话、信件以及电子邮件的方式表达对公司的感谢、信任和支持,更有非常热心的持有人提出了宝贵的建议。

  金哲非是股东方派遣的总经理,曾任富兰克林邓普顿投资公司高级副总裁兼资产组合分析与投资风险部环球总管,风控经验丰富。公司将于5月18日举行股东大会,但是股东大会前总经理以“工作需要”为由离任,令人生疑。

  我在富兰克林邓普顿经历了两件事情对此印象深刻。

  人生总是满富戏剧性变化。

  “有一些客户会直接打电话给我,表达对我们的信任和支持。”郭特华还记得曾有客户给公司赋诗一首:“基金定投三年整,本金已经翻一番;工银瑞信我粉丝,终身持有不改变。”江苏盐城的一位投资者更建议“老年投资买基金,瑞信最可心。”

  国海富兰克林基金市场总监陈明月却坚持说,金哲非的离职并非因为规模、业绩问题被股东方调走。陈明月解释说:“公司是想稳健地发展,不会为了冲规模而发新基金。如果盲目地快速发展又发现很多东西跟不上,那不是我们的风格。7月份发新基金是跟托管行商量的,现在还有一只QDII在会里,预计本月就能获批,公司还计划下半年申报一只债基,公司的持续营销力度也在不断加强。”

  第一件事情是,1997年美国对冲基金热潮兴起,我当时在富兰克林旗下对冲基金工作。尽管开始似乎收益巨大,但随着1999年印尼货币危机、2000年俄罗斯债券风波,整个行业投资环境也急剧恶化,我们的对冲基金也遭遇了很重大的损失。期间,我们还目睹了极负盛名的长期资本管理公司垮台,最终,在种种权衡之下,富兰克林邓普顿结束了对冲基金业务,并在此背景下成立了风险控制部门。而我牵头组建了这个部门,开始强化对公司旗下几百只公募基金和更多专户的风险管理工作。从追求收益的对冲基金到强化风险管理,富兰克林邓普顿的这个历程在业内也是很有代表性的。

  原本有望在科技领域一展鸿图的金哲非,由于家庭等原因离开哈佛大学,来到了富兰克林邓普顿投资集团总部所在地加州,应聘成为富兰克林集团一名普通的IT支持人员。

  客户一篇篇真挚的留言,让郭特华倍感欣慰,“能够让客户满意是一件特别开心的事。能够为老百姓理财,增加他们的家庭收入,帮助他们的子女上学,我觉很光荣也很幸运。”

  老鼠仓传闻再度席卷

  第二件事情是,2000年的网络泡沫时期。当时市场一片热潮,富兰克林邓普顿旗下的部分价值基金和深度价值基金面临了非常巨大的内外部压力。公司内部几经商议,是否要改弦易辙,最终公司仍旧决定坚持一贯的价值投资风格,不跟风热潮。而这个决定在其后,网络泡沫破灭后,成就了巨大的声誉和业绩表现。

  在后台从事IT支持的金哲非逐渐对投研产生兴趣,她花了三年时间考过CFA,进入富兰克林旗下一家对冲基金,从事IT行业和亚洲股票研究。1997年到1999年,亲历亚洲金融危机的她,认识到资本市场的风险控制尤为重要。

  郭特华告诉记者,前几天接到了一个难忘的电话,“有位80多岁的北大老教授给我打电话,她购买了我们第一只基金工银价值,并持有到今天,赚了很多钱。她表示自己岁数大了,把一部分不用的资金交给工银瑞信这样的专业人士打理,十分省心。”

  金哲非在业内人士眼中,是一位理性的美女总经理。学计算机出身,非常理性,不喜欢花哨的东西。据知情人士透露,金哲非此次离职是要调回富兰克林邓普顿集团工作,但她选择去美国总部还是在国内工作还未有定论。

  回头想,正是那几年的痛苦和坚持,其实奠定了其后十年最佳资产管理公司的业绩表现。也正是在那个时候,我们和竞争对手们的业绩拉开了差距。

  亲身经历这一过程,并已考到FRM资格(金融风险管理师)、有深厚数据分析背景的金哲非随后受命组建集团风险管理部门。在回国担任国海富兰克林基金公司总经理之前,她还是集团全球产品管理委员会成员。

  郭特华非常感动,也感到从事公募基金业的价值所在。“那一刻,觉得所有的辛苦都有了回报,当然,也觉得肩上的责任更重了。”

  关于金哲非的离职,还有传闻说和去年黄林涉嫌老鼠仓有关。陈明月表示:“绝对和此事没有关系。”

  是风险管理,不是风险控制!

  15年,是个不短的年份,也是金哲非在富兰克林邓普顿集团勤恳工作的年份,她见证了集团不断壮大与发展,也见证了它的辉煌成绩。也就在这时,新的挑战来临。

  责任,在郭特华看来,是一个最沉重也最闪光的词。“一家优秀的基金公司,不仅仅需要符合国际通行的标准,更重要的是在经营管理中始终‘把持有人利益放在首位’作为公司的根本准则,努力尽一份自己的社会责任。”

  至于谁会接任,一位国海富兰克林的销售人员告诉记者:“我们公司的惯例是不太容易内部升迁,一般都会重金从外面找人。市场总监陈明月就是当时公司高薪挖过来的,曾传闻其薪水在上海最高,业内居前,能和明星基金经理相媲美。副总经理李雄厚目前代理总经理一职,但公司现在也比较注重市场这块,提拔他转正的概率也非常大。”

  问:风险管理的重要性在业内人尽皆知,每家基金公司都有专职的风控部门和岗位。可是具体执行起来各家却大相径庭,尺度松紧不一。大家的感觉似乎是,风险控制经常站在了投资业绩的对立面,这个问题你怎么看?

  在谈到为何派遣她担任国海富兰克林总经理时,金哲非表示,她的本土背景较符合集团要求;同时,作为合资公司总经理,需要较强的综合业务能力,而此前她担任风险管理部门负责人时,对集团的主要业务都有参与。

  虽然基金经理频频“公转私”已成常态,工银瑞信却有不少基金经理都表示非常愿意留在公募,“他们都觉得,管理公募基金是一件自豪而神圣的事。”

  李雄厚曾转战多家基金公司,鹏华、招商、友邦华泰、景顺投资(香港)等,2009年加入国海富兰克林,他出身市场部门,从市场部高级经理,一步一步做到了副总经理。

  答:我想说的是,重要的是理念。我们强调的是“风险管理”,而不是“风险控制”。

  最大成绩是培养了一支好投资团队

  优秀的公司需要慢慢长大

  陈明月也表示:“李总在市场销售方面很有经验,比如,今天我们开会的主题也是探讨怎样把公司的品牌、客户服务做得更好。至于谁会接任还没有定论。今年以来很多基金公司都更换了高管,以前是摸着石头过河,可能也是基金行业经过这些年的发展,对这个行业越来越清楚了,股东高层有一些想法,试图改变。”

  如果是风险控制,那么我只要把风险控制的越小越好,那么很多可能承担一定风险的有收益的投资是不是就不用做了?一些带有不确定性的投资机会就不做了?那当然站到了投资收益的对立面去了。

  “虽然我知道从一个部门的环球总管到一家公司的总经理,是非常大的、质的飞跃,但这个挑战让我觉得非常兴奋,我觉得应该接受挑战。”

  对持有人的责任感,让郭特华常常有如履薄冰之感。“证券市场上充满了各种短期的诱惑,如何克服这些诱惑,追求长期价值,是每个投资者、每个基金公司必须面对并解决的。” 身处喧嚣的股市,郭特华格外强调稳健,“我们要坚持长期投资、价值投资、稳健投资的准则和策略,摒弃短期机会主义。”

  对于为何中小型基金公司高管变动明显颇多,好买基金研究中心首席分析师曾令华解释说:“中小基金公司高管承受的压力更大。现在基金行业基本是一个存量游戏,基金规模面临小型化的趋势,基金公司之间竞争压力更大。小公司在投入品牌方面存在一定劣势。”

  而风险管理的概念不一样。我们不是追求风险越小越好,我们是看风险和收益的匹配程度。每项投资都有风险,关键是你知不知道这样做的风险在哪里,如果发生你的组合能否承受,这样的风险和你的收益相比是否合理。这是风险管理要做的事情。

  在金哲非的感受中,和国外比,中国基金业变化的速度很快。比如上一套客户管理系统,在国外可能得两三年,国内3个月就可以完成。“不管做什么事情都比国外节奏快很多很多,这也应该,毕竟我们还处于发展和创业阶段,所有人工作都非常努力。但节奏快,压力也非常大。”

  “工银瑞信为什么特别强调理想?强调大家要树立正确的价值观?因为人生要有远大的理想,有正确的理念,才能不为短期行为干扰,勇敢面对困难面对挫折。”郭特华表示,“一家优秀的公司不是一夜之间出现的,在一个公司由小变大、由弱变强的过程中,会面临各种各样的挑战,我们必须一起步,就种下正确的因,未来才可能结出我们希望的果。”

  国富中小盘遭赎回33%

  富兰克林有一套的风险管理体系,比如仓位的比例,比如投资的集中度。都有一定的监控。如果你到了一定的比例,我们会提示你,可能有风险,你要了解,这个可能有风险。比如,你在一个东南亚国家投资了30%的资金,那么这个国家如果发生泰国那样的事情,你准备怎么办。从长期来看,这样的风险管理是帮助基金收益表现的。

  对于金哲非而言,2008年初正式担纲国海富兰克林总经理的那段日子,太不寻常。受金融危机冲击,A股市场自那会儿起,坠入持续暴跌期。这与短短几个月前她刚回国还在适应期时,上证综指高居6000点历史高位之上,基金业动辄发行一只产品就能达到数百亿规模的狂欢期相比,简直是天上地下。

  有了美好的理想,还需要扎实的行动。就基金行公司而言,一个稳定、优秀的团队是发展的基础与保证,但这在基金业人才频繁流动的今天殊为不易。据介绍,工银瑞信的基金经理平均拥有10年以上的证券从业经验,是基金经理平均投资管理年限最长的公司之一。

  近几年,国海富兰克林旗下基金业绩排名中等偏上,但是规模停滞不前。去年11月23日发行的国富中小盘基金今年一季度赎回率高达33.79%,仅次于兴全全球视野等重仓双汇的“踩雷”基金;净赎回高达10.31亿份,在股基中仅次于大成景阳领先、建信内生动力和广发聚丰3只大基金的赎回量,位列第4。

  这套体系我们也引入到国海富兰克林的机制中。理顺基金公司的投资平台,加强风险管理是我作为总经理的第一要务。当然这不意味着我们的基金都是低风险低回报。风险管理的核心,是让基金经理了解投资组合中的风险点,检验预期回报和所承担的风险之间是否相符,同时帮助基金经理认识未来可能面临的风险对投资组合的影响。这一点对投资非常重要,对投资者也同样重要。

  “我刚回来的前6个月,是最困难最低潮的时候。因为公司更换了总经理,这6个月没有新基金可发,而当时其他一些公司的产品大规模募集,规模迅速膨胀,我们的规模排名受到很大影响。”

  郭特华在人力资源管理方面显然颇有心得。“我们的目标是要将有共同价值观的人聚在一起,在为投资者为股东创造价值的过程中,实现自我的价值。”郭特华表示,工银瑞信的企业文化注重营造和谐的氛围,倡导人性化管理,关心员工,尊重员工,注重员工的职业发展和职业规划,这也是公司的凝聚力之所在。

  对于大额赎回,陈明月解释说:“我们那只基金是同期成立业绩最好的一只,但是却陷入被基民赎回的窘境,而一些跌得比较多的次新基金基民舍不得卖。这也是基金业的一种无奈,有时基民也会受客户经理影响,卖掉收益好的老基金,再买新基金,毕竟银行客户经理都有摊派任务。”

  不为短期市场的压力左右

  庆幸的是,外部环境的复杂变化,没有干扰金哲非从一开始就决定要在内部打基础的计划。

  幸福是一种能力

betway必威官网手机版,  根据Wind数据,去年11月至12月共有14只新基金成立,截至5月4日,面值都在1元以下,其中2只跌为8毛基,鹏华消费优选排名第一,国富中小盘排名第二,建信内生动力排名第三。

  问:刚才你讲到了风险管理,那么还有什么你认为对于富兰克林邓普顿的长期业绩有很重要影响的?

  “我们把很多精力放在内部管理上,如绩效考核、后台和中台、前台的支持等等。所以那半年,虽然心情很受外界影响,但同时,我们埋头练了内功。”

  听工银瑞信员工介绍说,郭特华是一个非常爱学习的人,虽然平时很忙,全身心都在工作,但百忙中她也要抽时间参加一些著名的专题培训,最近她参加了一个很有影响力的管理哲学研究班,思考和学习如何从哲学的角度来管理企业。

  一位基金公司市场部人士透露:“国海这两年的投资业绩还不错,但是规模没有跟上业绩。理论上,只要资料齐全,总经理更换一般不会影响新基金发行,虽然发基金时需要律师事务所出具公司治理情况之类的证明,需要约谈总经理,但是督察长也可以代替。当然由于高管变动,短期内公司会面临一定压力。”

  答:坚持自己的投资风格,不能为短期市场的压力所左右。

  2010年11月,国海富兰克林基金公司成立整整6周年。回过头看,金哲非向《投资者报》记者坦言,过去的日子里,“最大的成绩是我们培养了一支自己的、非常成熟、稳定的投资团队。”

  郭特华提倡健康生活,快乐工作,“我觉得在现在的工作特别有意义,每天都很开心很有激情去公司,也希望员工很开心很快乐地工作。现代人因为工作紧张、生活压力大,往往缺乏幸福感。幸福其实是一种能力,有时候,学会自我调整,心态乐观积极,我们就会发现幸福之所在。”

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  富兰克林邓普顿旗下的邓普顿公司,在业内是以价值投资闻名的。这样的投资风格在网络泡沫期间就是承担了很大的压力,当时,内部的业绩压力和外部的市场压力都很大。但是,最终他们坚持住了,并获得了很大的成功。对于富兰克林邓普顿而言,最近十年的业绩表现最关键的时期,可能就是我们市场压力最大的时期。

  “不知道投资人是否注意到,我们旗下的很多基金经理都是自公司成立以来一直服务于我们公司和我们的投资人;另外,除国富收益基金外,其他所有基金的基金经理都是从基金成立以来一直管理着,从未更换过。”

  因为采访的事,记者给郭特华打过几次电话,她都在医院看病,问起来,说是颈椎病。突然意识到,在郭特华宁静的外表下,在工银瑞信令人羡慕的成长背后,有着郭特华超常的付出。

  可以想象一下,如果在当时没有坚持,那么在10年后的今天,也不会有这个业绩最优秀的品牌了。

  这在人才流失严重、基金经理频繁跳槽的基金行业,实属难得。

  优秀的公司需要慢慢长大,优秀的个人也需要时间的磨练。40岁的张曼玉上台领奖时,有媒体惊呼她是“时光雕塑的美人”。爱学习也善于学习的郭特华,在学习中不断完善着自我。在她温和淡定的外表下,可以感到那种出内外兼修的特质,到了一定的年纪,美不仅仅是外表,更是自内而外的流露。

  问:坚持风格确实很关键,可是对基金公司来说,也有现实的压力,比如规模压力、短期业绩压力、投资者压力,这些压力你们如何看待?

  而且,不仅投资团队稳定,国海富兰克林还形成了非常有特色的投资理念和投资风格,如追求长期、稳健的投资回报,如一切研究投资都从基本面出发,这都承袭了外方股东——富兰克林邓普顿投资集团的投资理念和风格。

  胡敏 与天弘基金一起成长

  答:这些压力是确实存在的,但是,我们会尽力不让这些压力影响我们基金的投资管理。

  “我想,这是公司成立六年来最大的成绩。还有就是基金运营部门等后台, 因‘0差错’率而表现出众。”

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  比如,作为总经理,我从来不参与基金决策。我们的基金经理有相当的投资自由度——在风险管理和基金契约的范围之内。

  此外,由于风险控制出色,国海富兰克林旗下基金的整体波动性都较低。

     胡敏,天弘基金公司总经理。硕士研究生,高级会计师。历任北方工业集团财务有限责任公司财务结算部会计主管、车道沟工作站负责人,兵器财务有限责任公司投资业务部副经理,天弘基金公司督察长、副总经理。

  另外,我们也不会让一些来自市场的不太理性的压力传导到投资部门,比如营销、短期的业绩比较等等。我们会在投资者教育方面多下工夫,更多的让投资者知道我们是怎样的一个基金产品,而不是让基金经理更多受到短期业绩排名的压力。

  “投资的风险控制究竟与投资人有怎样的关系?”金哲非反问。她解释说:“如果基金业绩波动大,投资回报的可预期性就比较差。如某只基金这个季度涨20%,下个季度跌20%,对于普通投资人而言,根据这个季度的20%的收益做下个季度的投资预期和计划,就很容易犯错。而波动率小的基金,做投资预期时就比较稳定,比较有把握。”

  证券时报记者 杨 波

  问:短期业绩排名是一个无法回避的话题,公司对基金经理是怎样考核的呢?

  首创行业特色“配对”制度

  “天弘基金公司最大的特点是高度和谐,公司股东、董事会、管理层都很和谐。”天弘基金公司总经理胡敏快人快语,透出一股东北人的直爽劲,“大家只有一个共同的目标,就是把事情做好,把公司做好。”

  答:我们的考核要求和富兰克林的做法是一样的,我们的目标就是希望基金经理每1年度的业绩进入行业前二分之一。这看起来是很低的要求,但其实是很高的。我想,如果你的基金每年都能进入前二分之一,几年下来,你累计的长期排名就能进入行业的最前列。这其实已经是很高的要求了。我们希望我们的基金经理能够从长期跑赢,而不是短期的排名。

  不可否认,对于任何一家基金公司总经理而言,最近三年的挑战都十分巨大——基金行业整体规模自2007年之后持续原地踏步,60余家公司在没能变大的“蛋糕”中奋勇拼抢;更为凸显的另一现实困境是,这个行业的人才流失似乎成了家常便饭,每家公司不走一批投研人才仿佛都不正常。

  临危受命 不辱使命

  富兰克林邓普顿的业绩排名就很有代表性。它在最近十年是基金业绩最好的资产管理公司。而它1年期业绩排名是59家公司中的第26位。5年期的业绩排名是第16位,但到十年期就是第一名了。  

  要在这样的行业格局和现状中领军一家公司,并非易事。

  胡敏是天弘基金公司首任督察长,算得上天弘的“老人”了。做了三年督察长的胡敏对风控与合规格外敏感,“这是一段非常宝贵的经历,我会多一个角度看问题,对风控和合规工作也非常支持,大家更容易沟通。”

  团队稳定是最重要的

  “基金行业过于注重新基金发行,是投研人才流失的一个重要原因;同时,国内还有一个现象就是,如果基金公司股东发生变更,其管理、经营甚至投资团队都可能发生变更,这也是造成人才流失的一个原因。”

  2006年底,胡敏出任天弘基金公司副总经理,分管后台运营和综合管理工作。2007年7月,公司管理层调整,胡敏临危受命,代行总经理。当时,公司只有天弘精选一只基金,一个多亿规模,28名员工。“那一段真是特别忙,到处都需要救火,从早忙到晚,几乎就没有时间去吃饭。”想起当年,胡敏很感慨。

  问:国海富兰克林基金在过去两年业绩上升势头很快,你认为其中的主要原因是什么?

  金哲非向《投资者报》记者坦言:“在国外,股权变更后的第一要务就是稳定经营管理团队,以各种方式挽留各类人才,保障公司业务的平稳发展。我认为这种以人为本、尊重人才的基本点也是国内基金业能长久发展的基石。”

  甫一上任,胡敏面临的最大难题,就是天弘的生存问题。面对现实,她果断决策,一是大力引进投资管理人才,二是狠抓业务,实施天弘精选拆分,7月12日决定,8月8日申报材料,9月16日拿到批文,10月8日拆分,11月初天弘精选规模达到上限70个亿。

  答:有几个方面吧。

  两年前,金哲非在接受记者采访时,曾明确提及“更倾向于自己培养人才而不是去‘挖’人”,两年后的今天,她依旧持有这个观点不变。

  就这样,胡敏带领天弘走出了第一步。之后,胡敏带领天弘走过了2008年的金融风暴,2009年的经济复苏,到现在,天弘旗下共有四只基金,45亿管理规模,76名员工。天弘基金风雨兼程,走过了最艰难的岁月,进入了一个相对平稳发展的时期。

  第一,我们经过几年的积累,培养了比较强大的研究团队。而且这主要是靠我们自己培养,引进为辅。有个强大的公司平台支持,可以给基金业绩更多的帮助。

  金哲非向记者介绍,目前,国海富兰克林的人才储备庞大而深入。“公募基金这边,目前我们共有6位基金经理,同时,还有3位基金经理助理,都是资深的行业研究员出身,随时可以胜任新基金的基金经理。”

  “幸运的是,我们公司来自股东方面更多的是支持和帮助,股东看中的不是短期的利益,而是长远的发展,无论规模还是业绩,都要求我们要保持稳健可持续的发展。”胡敏表示。

  第二,我们一些有经验的基金经理,他们可以给我们研究员以切实指导和帮助,他们带团队的作用比较突出。

  记者同时注意到,国海富兰克林在行业研究员的培养上格外下工夫,并创造了一个行业“特色”制度。

  以人为本 简单生活

  第三,我们外方股东也就是富兰克林邓普顿对我们有很大的支持。比如定期的月度的股票交流会议和固定收益交流会议。外方股东的投资总监和团队会定期来我们公司交流,我们也会派我们的投研团队去海外交流,包括参加富兰克林邓普顿的全球年会等。这样的信息共享对投资研究也有很大的支持。

  “我们今年创立了基金经理和研究员的配对制度,就是基金经理带几个研究员,做他们的‘导师’,基金经理有责任对研究员进行辅导,研究员也就自己所研究的行业与基金经理保持密切沟通,让基金经理能深入了解并跟踪一些行业的发展状况。”

  在公司基本稳定之后,2009年胡敏开始着手企业文化品牌的投资和建设,“天弘的经营理念是稳健成长,责任为本,自己要成长,也要为社会尽自己应尽的责任和义务,为客户提供持续稳定的财富增值。”

  第四,我们的激励、考核机制和风险管理机制比较有效。

  谈及此,金哲非十分自豪:“我们公司在研究业务模块中配备了行业主管、资深研究员、研究员、助理研究员、研究助理5个层级,后备队员很多,并都在不断的培训和充实中。这为整个公司的长久、稳健的发展提供了一个坚实的基础。”

  但要建立一个稳定的有战斗力的团队并不容易。胡敏表示,和谐愉快的工作氛围、足够广阔的发展空间,是天弘基金留住优秀人才、吸引优秀人才的关键。“我们公司最大的特点是简单,简单的人事关系,简单的生活,让大家尽可能把精力都集中在工作上。”

  问:近两年基金业内的人员变动特别频繁,尤其是投资团队这块。可是,国海富兰克林整体的基金经理团队相当稳定,即使在基金业绩上升之后,仍旧相当稳定,你们是怎么做到的?

  管好老基金能让行业业态更加健康

  胡敏介绍,天弘基金人力资源管理的理念是,以人为本,成就可以成就的人。“到天弘来的都是一批志同道合的人,我们引进人才的第一个标准就是要有共同的理念,这样,大家都比较容易坚持。”

  答:我认为,对于公司来说,“团队是稳定,没有比这更重要的事情。”一个稳定的团队,才可能使得公司的投研能力和经验不断积累提升。

  由于长期坚持对公司基本面的挖掘,减少短期投机行为,使得国海富兰克林赢得了机构的极大认可。在晨星的评级榜上,旗下明星基金富兰克林国海弹性市值基金连续三年被晨星评为最高五星基金,旗下富兰克林国海潜力组合、富兰克林国海中国收益也被晨星评为三年期四星级基金。

  胡敏告诉记者,除了投资总监,天弘的基金经理都是2004年进入公司,一步一步成长起来的。“公司中层干部大多都是从普通员工做起来的,他们同我一样,都是跟公司一起成长起来的。”

  具体来说,薪酬激励当然是一个部分。不过其他方面也很重要。比如,基金经理投资的自主权;比如,整个公司的交流的氛围。还有就是在我们这个平台上,个人发展和提升的空间。我想这都是我们团队保持稳定的一个重要关键。

  在基金业内部,国海富兰克林另有一个很不错的行业纪录——在基金从业人员购买非本公司基金的一个不完全榜单上,该公司名列第二。对于金哲非而言,能得到同行的认可无疑对自信心是一个巨大的促动。

  令胡敏感动的是,天弘的高管层都有博大的胸怀。她举了一个例子,2008年下半年公司投资做得很好,根据制度规定提取了部分奖金,几位高管一分钱奖金也没拿。“公司当时比较困难,必须把有限的资源放在一线,其它的几位高管也表示理解。在利益面前能够舍得放弃,大家还是把做事放到了第一位。”

  ■金哲非简介

  “我想,名列第二的主要原因与我们公司的一个特征——追求长期稳健的投资理念有关。另外,我们的风控系统,包括后台运营也非常严谨。”

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  国海富兰克林基金总经理,中国科技大学计算机科学学士和澳大利亚国立大学博士,注册金融分析师,金融风险管理师。历任澳大利亚联邦科学与工业研究机构、美国哈佛大学计算机科学家,富兰克林邓普顿投资公司高级副总裁兼资产组合分析与投资风险部环球总管。现任国海富兰克林基金管理有限公司总经理。

  在她看来,每家基金公司都有自己的核心竞争力,而国海富兰克林的核心竞争力是“全球视野”,“我们公司在投研、产品开发、市场等各方面都和外方股东有非常近距离的接触。同行都明白投资视野的全球化目前已很重要,且今后会越来越重要。”

  位卑未敢忘忧国,2009年2月底,天弘基金公司股东大会通过了十年战略规划。“天弘今天虽然还小,但我们仍然需要长远的眼光与远大的目标。”胡敏告诉记者,天弘提出的短期目标是,2009-2011年,规模上百亿,领跑行业第三梯队;中期目标,2012-2014年,排在行业的中游;远期目标是,2015-2018年,进入第一梯队,资产规模上千亿。

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  “一家基金公司的成功,我觉得是一个不断积累的过程,一定会有厚积薄发的时候。基础打好了之后,首先是业内人士认可,然后是更广泛的投资者认可。”

  胡敏表示,基金行业发展空间很大,发展特点是跳跃性的,“所以,必须提前做好准备,要构建两大资源:人力资源,吸引优秀人才进来,提供舞台,做好职业规划;客户资源,包括渠道资源。同时,提高三大核心竞争力,一是投资管理能力,二是市场营销能力,三是风险管理能力。”

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  站在公司成立6周年的新起点上,金哲非坦言,未来还将着力去完善品牌和销售两个方面。“比如市场推广,尽管我们拥有非常优秀的长期业绩,但市场知名度不够高。我们在未来会投入更多,让更多的投资人了解我们的好的产品业绩和我们的品牌。”

  胡敏是一个追求完美的人,对自己要求很高,但难免也会对别人要求过高,“我也在调整自己,慢慢放手,总经理是管理者,要把握大方向。”

  在销售上也是如此,“未来我们会不断的完善销售团队的建设,也为渠道和投资人提供更多、更个性化的投资理财服务。”

  胡敏小时候是个运动健将,小学时短跑拿第一,初中是中长跑冠军,高中时铁饼、铅球、标枪成绩都很优秀。“现在运动少了,就坚持走路健身,好的身体是工作的本钱。”

  作为一位在海外基金业巨头工作多年的资深人士,金哲非向记者表示,她希望国内基金行业、基金公司及销售渠道能把重点从新基金发行转到管好老基金上来。“业绩好的老基金规模自然增长,这样行业的业态会更加健康一些。”

  胡敏最大的业余爱好是逛街,“我以前对生活品质要求很高,现在是返璞归真。逛街其实是一种享受,压力大时去转一圈,感觉很放松。”胡敏还自己动手干家务,“家里从没有请过保姆,自己劳动反而有一种成就感。”

  记者注意到,目前基金行业的一个现实状况是:业绩好的老基金很难靠持续销售来增加基金管理规模,而没有任何历史业绩的新基金,却能每年数以百计地发售着。这驱使基金公司和销售渠道都把销售新基金作为最重要的任务。

  金哲非天道酬勤而非哲

  “这也就造成了市场上不断发新基金,需要更多的基金经理,也引起了更多基金经理跳槽以及基金经理年纪越来越年轻的业态。这会制约整个行业的发展。”

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  不过金哲非也观察到,目前国内有些银行渠道已在与国际接轨,在基金销售中更加注重老基金的持续营销,而降低对新基金的热衷度。

     金哲非, 国海富兰克林基金公司总经理。中国科技大学计算机学士、澳大利亚国立大学博士,注册金融分析师,金融风险管理师。历任澳大利亚联邦科学与工业研究机构、美国哈佛大学计算机科学家,富兰克林邓普顿投资公司高级副总裁兼资产组合分析与投资风险部环球总管。

  “这是非常好的开始。他们选择那些有业绩支撑、经历过熊牛市而持续表现良好的基金推荐给银行客户,帮助投资人理性地投资。我相信未来这样的基金公司和银行渠道会越来越多。

  证券时报记者 金 烨

  

betway必威官网手机版国海Franklin总首席营业官挂靴,国富基金主任金哲非。  “虽然金融投资行业的高管中男性居多,但从小到大,我都没感觉到在追求成功的道路上男女之间有任何差别,唯一的区别在于谁更勤奋一点。”国海富兰克林总经理金哲非对记者说。

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  名字听上去有点韩国味的金哲非出生于湖北武汉一书香世家,祖上两代曾为晚清进士,曾祖父更登上过榜眼之位。哲非这个名字包含着父亲对她的殷殷教诲:哲者,智也,成功之道首推勤奋而非智力,故取名“哲非”。

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  从计算机专家到金融业高管

  提到从业经历,金哲非笑言其中充满巧合。在上世纪80年代全民学科学的热潮当中,年仅16岁的天才少女金哲非考入中科大计算机专业,毕业后即赴澳大利亚国立大学攻读计算机博士学位,随后又在澳大利亚联邦科学与工业研究机构和哈佛大学开展人工智能领域的博士后研究。然而,原本有望在科技领域一展鸿图的她由于家庭等原因离开了哈佛大学,来到了富兰克林邓普顿基金集团总部所在地加州,成为富兰克林集团一名普普通通的IT支持人员。

  在被问及对自己当年的选择是否后悔时,金哲非沉吟了十几秒钟,随后说道:“我没想过要后悔,金融业需要从业者具有卓越的分析能力和高度的严谨性,特别是做投资,一半是科学,一半是艺术,我觉得这样的职业挺适合我的。”

  在后台从事IT支持的金哲非逐渐对投研产生了兴趣,她花三年时间考过CFA,在这期间还生下两个孩子。“这是我感觉最艰难的时候,白天上班,晚上带孩子,睡不了几个囫囵觉,还要复习考试,考大学都没那么累过。”她对记者笑言。虽然辛苦,金哲非还是如愿进入了富兰克林旗下一家对冲基金,从事IT行业和亚洲股票研究。

  “在对冲基金的工作是我从业生涯中印象最深刻的一段经历,也对我日后从事风险管理工作带来很大的帮助。” 金哲非对记者说。在亚洲金融危机中,这只风格激进的基金遭遇了印尼货币贬值以及俄国国债违约等一系列事件,损失惨重以至清盘。

  这一事件让富兰克林邓普顿基金集团上下震动,一段时间以后,亲身经历这一过程,已考取FRM资格(金融风险管理师)并有深厚数据分析背景的金哲非受命组建富兰克林邓普顿基金集团风险管理部门,负责为集团旗下基金经理提供投资风险分析,并对基金产品业绩进行定期归因分析。在回中国担任国海富兰克林基金公司总经理之前,她还是集团全球产品管理委员会成员。

  “不管是在怎样的岗位,勤奋是成功的根本,不断学习才能为自己创造更好的机会,要善于发现自己的优势,考虑清楚什么是最适合自己的职业。” 金哲非如是说。

  在2008,2009,富兰克林邓普顿基金集团连续两年荣获《巴伦周刊》评选的十年顶尖基金公司之首。让在其中工作了近十五年的金哲非骄傲之余,也庆幸自己当初的选择。

  立足长远才能一劳永逸

  虽然是做风控出身,金哲非坦言不会偏重风控。“事实上,合资公司的风险控制工作在我来之前已经做得非常完善了,追求稳健和长期经营是富兰克林邓普顿基金集团一贯的传统,所以在风险控制方面的要求一直都非常严格。”她对记者说。

  金哲非表示,国海富兰克林未来3-5年的目标是,明显提升公司业务的市场占有率,树立起主动投资和稳健投资的品牌形象,基金业绩排名整体处于前1/2行列,并在全球投资方面发挥自身的优势。“从统计来看,现在国内连续三年排名前1/2的基金只占产品总数的7%,可见,这样一个看似宽松的要求并不那么容易达到。”

  金哲非也非常重视客户服务,这是基金公司的核心竞争力,也是公司发展战略的重点。“稳健的投资业绩,丰富的产品线,完善的售前售后服务,专业的投资建议,都是客户服务的内涵。未来国海富兰克林基金将进一步提升客户服务品质,并引入更多海外成熟的服务方式和手段,为投资人提供立体化的投资理财服务。”

  金哲非给广大投资人提出了投资建议,“目前国内不少投资者在投资理念方面还是过于注重短期收益,无形当中也给我们经营者带来了比较大的压力。”她建议投资者今后选择基金时最好先了解一下基金公司的运作风格,关注基金的长期业绩,因为稳健长期的投资理念才有可能让理财成为一件轻松的事情。

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