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投资者如何选择靠谱的理财平台,票据理财能否

2019-11-22 23:55 来源:未知

摘要:低利率时代,买什么成了萦绕在普通投资者心头的首要问题。存个定期吧,目前一年定期存款利率为1.5%,再结合CPI(居民消费价格指数)一算,这都成负利率了。稳妥点买个银行理财吧,目前收益顶天了也就在4.5%以内。再看看曾经火热一时的余额宝等货币基金,也已...

各类票据理财产品悄然兴起,以门槛最低1元、7%~9.8%的年化收益率一度成理财市场热点。票据理财到底是怎么一种投资方式?它的收益和风险如何?

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摘要:

10月24日,央行宣布再次“双降”,自2014年11月22日以来,央行已经进行了六次降息,一年期存款基准利率从3%下降至1.5%,11个月内存款利率惨遭腰斩并进入“负利率”时代。

  低利率时代,“买什么”成了萦绕在普通投资者心头的首要问题。存个定期吧,目前一年定期存款利率为1.5%,再结合CPI(居民消费价格指数)一算,这都成负利率了。稳妥点买个银行理财吧,目前收益顶天了也就在4.5%以内。再看看曾经火热一时的余额宝等货币基金,也已经从高峰期的年化收益超过6%到现在跌破3%,有点不忍直视。

  1. 什么是票据理财

互联网票据理财以“高收益、零风险”的旗号招揽投资者,但在银行无条件兑付的同时该项投资也并非零风险。为堵住票据保管方面的漏洞,电子商业汇票或能成为主流的解决渠道

整个理财界都因不景气而焦虑着,股票基金网贷都难搞,唯独票据理财还敢号称“低风险、高收益”。它究竟有何与众不同,又凭什么脱颖而出?

在这个负利率时代,将钱放在银行只会“越存越少”,因此需要想方设法进行多元化投资理财,以让自己的资金实现增值。

  最近倒是有一种理财方式又进入了理财不二牛的视野,那就是票据理财。之所以说“又”,是因为票据理财曾经在2014年大红大紫,彼时动辄在10%左右的预期年化收益率确实闪瞎了很多人的眼睛。虽然今非昔比,如今票据理财的收益也随大势降低至5% ~7%,不过依然高于市面上大部分稳健型的理财产品。

网上票据理财是借款方以银行承兑汇票作为抵押物向投资者融资,票据到期后银行兑付的资金作为还款来源。

《投资者报》记者 王宇

10%年化收益率 银行刚兑,哪种理财产品如此任性?

但是股市震荡不断,P2P平台又担心跑路,宝宝类产品利率太低,在这种背景下,广大投资者将目光投向了票据理财,互联网票据理财火爆当前理财市场,继“宝宝”们大热之后,现在互联网理财市场正刮“票据”风。不仅有苏宁、京东、阿里、新浪为首的互联网巨擘参与,也有一大批专业的理财网站涉足这一领域,譬如金银猫、票据宝、岱达金融等。

  那么这种理财方式究竟可不可取?有哪些风险需要注意?理财不二牛为大家亲身肉测了票据理财的产品,并向业内资深专家取经,现在就来一睹为快。

银行承兑汇票可以视为存款的一种凭证,票据到期后,银行有“见票即付”的义务。因此,银行承兑汇票的风险几乎可以忽略。此外,与存款不同,银行承兑汇票可以转让、兑现,甚至票面利率也可以浮动。

在缺乏好的投资渠道的今天,票据理财开始崭露头角。由于专业性比较强,票据市场之前非常小众化。但近几年,因为互联网金融的推广,票据理财也与大众投资者搭上了界。据《投资者报》记者了解,互联网票据理财产品与银行同期理财产品相比,因具备低风险、高收益的特征,受到投资者的追捧,一些比较不错的票据类理财平台标的,一经发布便被秒抢。

股市涨跌变幻莫测,股民被迫去证监会门口的熊和猴身上找“天意”;基金、期货也没好到哪里去;私募门槛高,卡死大多数人;P2P网贷原始地貌坑坑洼洼,理财大势似乎不妙。相关阅读

何为票据理财?

  为什么要用票据来理财?

从已推出的票据理财产品来看,投资起点一般在千元左右,最低的只要1元,产品预期年化收益率可达7%以上。“低门槛”“高收益”“低风险”是互联网票据理财平台喊出的口号。

然而,随着近期天津银行等3家银行票据案的曝光,不少投资者担心其所投资的互联网票据平台也受到涉及。针对此类平台是否受到银行票据案的影响,互联网票据理财要注意哪些风险等问题,业内人士指出目前没发现跟被曝光的3家银行有直接合作关系的平台,但互联网票据理财也并非零风险。

值此各行各业哭穷之时,如若一款理财产品既能提供接近10%的年化收益率,又能祭出银行靠山并吆喝“零风险”,无异于鱼和熊掌一手抓一个,自然会引起游资的高度注意。

所谓的票据理财,就是借款人以其持有的未到期银行承兑汇票,通过质押方式将票据收益权转让给投资者。借款人急需资金周转时,也可通过发行“票据贷”产品,以较低的价格将银行承兑汇票的收益权转让给投资者,以解决自身流动性问题。到期时借款人归还借款,若未能及时归还款项,投资者可实现质权,向银行承兑汇票的承兑银行进行兑付票据,兑付金额与之前购买票据贷等互联网票据理财产品之差即为投资收益。

  要了解票据为什么能用来理财的原因,首先要搞清楚个中含义。

2.票据理财收益有多高

互联网票据理财市场兴起

这种神奇的理财产品,叫做互联网票据理财。

今年上半年全国票据融资余额达37817亿元,同比增加8691亿元,增幅达30%,占上半年新增贷款的比例为13%,是中国票据五年来最好的表现。业内人士表示,现在票据已经成为了很多中小企业新的融资方式。从上半年来讲,央行多次降准降息,这些中小企业是最大的受益者,但不管利率怎么变化,票据的量只会越来越多,票据理财的市场还很大。

  所谓的“票据”,指的就是汇票,包括银行承兑汇票和商业承兑汇票两种。

从上线的票据理财来看,年收益率在5%~9%,超过一度火热的余额宝,也超过绝大部分的银行理财产品。

因为专业性的限制,票据理财长期以来是非常小众的投资市场,得益于互联网的发展,票据理财越来越吃香。所谓互联网票据理财,就是借款企业以其持有的合法的银行承兑汇票作为质押担保,通过互联网平台发布并向个人投资者融资,项目到期后,以银行无条件兑付的资金作为还款来源,归还投资者本息。

它不是理财团队里的新面孔,甚至可以说已经走过了曾经的巅峰期——年化收益率频频冲10%的2014年。然而今时今日,在投资大势不佳的环境下,它再度备受瞩目并被寄予厚望。

票据理财之所以广受欢迎,在于其风险收益相对适中:一是安全性高,银行承兑汇票到期由银行无条件兑付;二是流动性强,投资周期短;三是门槛较低;四是收益较高,收益率高于宝宝类产品和银行理财产品。作为当前最稳健、最安全的理财方式,符合大部分风险偏好较低的投资人群。

  银行承兑汇票,简称“银票”,是由企业向银行发起申请,经过银行的审核和承兑、在到期日无条件按照约定的金额给收款人或持票人的刚性兑付票据。由于理论上风险很小,人们通常所说的“只要银行不倒闭就能兑付”的票据指的就是银票。

2014年8月12日,京东杀入票据理财市场,小银票项目正式上线,单笔最高额度50万元,年化收益率为6.2%~7%不等。

《投资者报》记者调查发现,互联网票据理财产品年化收益率可达6%~7%,最少1元起投,以“高收益、零风险”的旗号招揽投资者。因为投资者的本息来源最终从银行处获得,在票据合法真实、无瑕疵的情况下,除非银行倒闭,否则很难出现逾期兑付的情况。

那么,票据理财究竟具备哪些足以傲视股票、基金、期货、私募、网贷的独特优势,又有何短板?融360小编在此为大家解读。

现在火爆当前的票据理财,主要是互联网票据理财,票据理财平台把互联网投资者们带到传统银行的核心业务层面,使得普通人可以享受到票据投资带来的稳健收益。

  商业承兑汇票则是指由出票人签发的、委托付款人在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。由于商业承兑汇票是由银行以外的付款人承兑,也没有银行的担保,所以信用比银行承兑汇票低。

2014年8月11日,苏宁理财平台正式上线了“财运通”的票据理财项目,预期年化收益率在6%~7%之间,期限在30~180天。

盈灿咨询高级研究员张叶霞告诉记者,目前互联网票据理财平台可以分为4类,一是专业垂直类,如金银猫、票据宝等;二是互联网类,如京东“小银票”、 苏宁票据等;三是银行类,如平安银行(000001,股吧)小票通等;四是业务涉及票据平台,如开鑫贷、民贷天下等。据不完全统计,目前有90多家P2P平台有票据相关业务。

票据理财是什么?生财原理有点眼熟

我国当前的互联网票据理财平台主要分三类:一类是以阿里招财宝、京东小银票为代表的互联网平台;第二类是银行系平台,如平安银行(000001,股吧)小票通、民生易贷;第三类是专业票据理财平台,如岱达金融、金银猫、票据宝等。此外,一些P2P网贷平台也有推出相关产品。

  听上去都是企业和银行之间的业务往来,和普通投资者好像没啥关系。一开始确实也是这样,直到2008年金融市场创新,国内票据理财业务开始发轫,再到2011年不少银行推出了票据理财产品,而2014年互联网平台的涉足使之更加白热化。

比较早推出票据理财的是阿里,在“招财宝”正式登陆淘宝理财频道时就推出了票据贷款产品。据悉,截止2014年8月已经累计销售票据理财产品超过700个,收益率在5.6%~6.9%,期限为60~168天。

据记者了解,互联网票据平台在上线初期大多以银行承兑汇票质押融资为主,目前多个平台都在进军商业兑票。实际上,各平台之间的收益率差异较大,目前低的在4%左右,高的能达到7%~9%。据零壹研究院数据中心统计,截至目前,票据理财累计规模已达到180亿~200 亿元,其中京东票据领跑互联网票据市场。

票据分为汇票、本票、支票;其中汇票分为银行汇票和商业汇票;商业汇票又分为银行承兑汇票和商业承兑汇票。

可以说票据理财产品的特点,总的来说就是起点低、收益高、风险低、期限短,恰好迎合了投资者的需求,颇受资金量大且对资产流动性要求较高的投资者欢迎。

  一位国有银行票据业务人士告诉理财不二牛,现在投资者普遍所说的“票据理财”,简单地说就是融资企业将所持票据质押于某个平台,该平台据此设计出理财产品,并通过零售渠道出售给投资者。投资者买了这些票据理财产品,就相当于认购了这些票据资产的收益权,投入的理财资金即为企业提供融资。

除了这些互联网企业外,一些商业银行涉足票据理财产品,因有银行作为靠山,这类平台显得更为靠谱,产品也广受投资者欢迎。

互联网票据理财并非零风险

所谓银行承兑汇票,是企业去银行开出票来,无论是谁,只要拿了这张票,就可以去银行要钱。

如何甄选票据理财平台

  来自零壹研究院数据中心的数据显示,在目前正常运营的1990家P2P借贷平台中,约有80家涉足票据业务,仍以银行承兑汇票为主,累计规模已达到180亿~200亿元。

统计数据显示,收益率排名前5的票据贷产品收益率超过9%,投资门槛均为1元,其余产品收益率普遍集中在6%~9%。

《投资者报》记者通过对比互联网票据理财与P2P网贷产品发现,在收益率相差不多的前提下,互联网票据理财,由于银票到期后由银行无条件兑付,安全性很有保证。对比P2P网贷产品的高风险,以及愈发走低的综合年化收益率,其在风险方面的竞争优势使得投资者更心仪。此前,苏宁、京东都推出过年化收益率高的票据理财产品,因其收益率高、额度少,很快就被抢购一空。

所谓商业承兑汇票,是商业公司自己开了一张票,无论是谁,只要拿了这张票,就可以去公司要钱。

票据理财看似非常安全,但也有一定的风险,一位业内人士指出票据理财的两大核心风险。

  而从互联网票据理财平台金银猫提供的资料来看,涉足过票据理财业务的平台可以分为三类:第一类是大型互联网平台,例如阿里“招财宝”、京东“小票通”等;第二类是银行系平台,像平安集团旗下的陆金所、国开金融和江苏金农公司打造的互联网投融资平台开鑫贷等;第三类则是垂直、专业的票据理财平台。

  1. 票据理财是怎样一种运作模式

然而,最近频发的票据案件与互联网平台本身的安全性等因素,仍值得投资者关注和警惕。银率网主编殷燕敏在接受《投资者报》记者采访时表示,专业从事票据理财的平台,是独立运作的,并非与某家银行建立长期的固定合作关系,最终他们所质押的票据决定了他们与哪家银行打交道。“如果他们持有的票中,出现了出事银行对应的票,则对他们有影响。”盈灿咨询高级研究员张叶霞则表示,3家银行的票据事件对P2P网贷行业票据业务的成交规模影响并不大。并且,“目前没有发现跟这几家银行有直接合作关系的平台。”

显然,银行承兑汇票比商业承兑汇票更可靠。票据理财中的“票据”基本是指商业汇票中的银行承兑汇票,因此票据理财又称“银票理财”。

第一,是假票和瑕疵票。“一张纸票上有20多个防伪点,具有从业经验的人很容易辨认假票,但是瑕疵票的问题就比较多。”业内人士表示,票面的瑕疵点包括机打错位、票面水泡、颜色变化、背书盖章不清楚等;

  专业票据平台一枝独秀?

分析认为,票据理财这不过是P2P平台介入票据理财领域的最新案例。有分析把票据归结为P2B(个人对企业)的贷款投融资平台。

殷燕敏同时提醒投资者,在发行银行不倒闭、汇票本身没有问题的前提下,投资者仍然要注意发行平台的信用风险。因为很多发布的平台为了更好的宣传和推销这类理财产品,会以超高的收益率吸引投资者,但这种超高的收益率可能是来自于平台的补贴,也有可能平台利用质押的票据进行其他的投资,这样的话,一方面这种高的补贴不可能持续;另一方面一旦票据发行平台出现资金周转问题,就会导致难以偿还投资者的本金和收益。切莫被高收益诱惑,一定要注意投资风险。

目前,涉足票据理财的平台大致有三类:

第二是平台风险。“如果这个平台是以短期盈利为目的,那么一方面可能出现捞一笔就跑路现象,另一方面可以通过拿到的票据多次质押,融到的钱再投放到其他投资项目或做另外的业务,这种行为就是自融”。

  从体量和市场占有率来看,目前国内的票据理财市场仍然以专业平台为主,其他两类平台近期的表现颇有“打酱油”之嫌。

以“票据宝”这个平台为例,企业能够以银行的承兑汇票作为质押担保,通过互联网平台向投资者募集资金;而散户投资者,也首次能够通过简单操作进行小额投资,从而涉足此前只有机构投资者能够介入的“领地”——票据理财。

电子商业汇票或能规避风险

  1. 大型互联网平台,如阿里“招财宝”、京东“小银票”等。

  2. 银行系平台,如陆金所“安盈票据”、开鑫贷“银鑫汇”等。

  3. 垂直、专业的票据理财平台,如“票据宝”、“金票通”等。

那么,如何甄选靠谱的票据理财平台呢?

  拿银行系平台来说,根据公开资料,此前市场火热的时候,民生银行旗下的民生电商曾推出针对票据理财的“e票通”,平安银行旗下专业理财平台“橙e网”也推出过“小票通”,招商银行、江苏银行等也有涉足。

专业人士解释称,普通散户投资者一般不具备投资银行承兑汇票的资格,需要通过一定的金融机构途径去审批和购买。而通过“票据宝”这样一个互联网票据理财产品平台,投资者可以实现对银行承兑汇票的间接投资行为。

在被曝光的银行票据案中,“票据变报纸”的戏码一再上演。开鑫贷总经理周治翰指出,票据违规事件频发事件,问题主要出在票据保管环节。“当前发生问题的票据均为纸质票据,纸质银票存在一些先天性的缺陷,一是纸质银票作为实体票据,转让交接的过程中,可能存在漏洞,导致一些心术不正的交易经办人员有机可乘;二是银票市场的贴现、转贴现情况没有统一的登记记录,信息散落在各个交易主体,给不法分子留有机会;三是纸质银票在流通过程中还可能被损毁、被克隆,乃至造假,导致难以如期兑付。”

要解释票据理财的生财原理,首先要解释这个词:贴现。

首先看票据收益。票据贴现的年化收益率一般在6%左右,如果年化收益率在10%以上,投资者要警惕了。银行承诺兑付的只是正常的票据贴现,10%以上的收益银行肯定无法兑付。

  不过通过这两天的验证,银行系平台目前在票据理财业务上表现得并不积极。民生电商的客服告诉理财不二牛,票据理财在2015年初有过,后来就没有了。其他多家银行系平台的情况也与此相似。而以民生易贷为代表的银行系P2P近期在产品设计上有了较大的转变,此前多以票据业务为主,从去年开始则转向了保理业务。

基于票据理财的模式,对于选择平台很重要。目前票据理财平台主要有三类,分别为银行系平台、互联网企业系平台、专业票据网站平台。

周治翰表示,央行大力推广的电子商业汇票则不存在上述问题。电子商票通过采用电子签名和可靠的安全认证机制,能够保证其唯一性、完整性和安全性,票据无法被克隆、变造、伪造或丢失、损毁;此外,电子商票的出票、保证、承兑、交付、背书、质押、贴现、转贴现、再贴现等一切票据行为均在电子商业汇票系统上进行,信息统一透明,不存在信息不对称。据报道,央行日前要求,到2018年底,各金融机构办理的电子商票承兑业务在本机构办理的商业汇票承兑业务中金额占比应达到80%以上。■

提前拿一张未到期的银票去银行换钱,换到的钱比到期后本应换到的少,这种贴付一定利息将票据权利转让给银行的票据行为,就叫做贴现。贴现的利率是市场价格,由双方协商确定,但最高不能超过现行的贷款利率。

其次看平台背景。平台背景十分重要,若平台安全都无法保证话,那么风险为0、银行承兑都是无法保证的。业内人士建议,可以选择从事票据时间较长的老平台,或者由线下转到线上的专业票据公司。

  银率网提供给理财不二牛的数据也显示,2016年以来只有花旗银行发行有票据理财产品,且全部为外币结构性理财产品,票据标的也都是国外票据。

目前民生银行等都涉足票据理财产品。因有银行作为靠山,这类平台显得更为靠谱。

互联网票据理财产品利率动辄超过6%、7%,并不比银行票据贴现划算,为何还是有不少企业青睐?原因就在于银行贴现手续繁琐,互联网比银行快,比银行简单。

再次看平台产品。投资者在投资票据理财时,一定要了解到产品的实质,比如承兑银行是谁、融资用途是什么,并查阅相关企业的资质,千万不要盲目地追求高收益,考虑到验证真伪的能力和兑付的能力,投资者在选择票据理财平台时,可以多选择银行承兑的产品。

  比较例外的是开鑫贷。但有意思的是,其银票产品“银鑫汇”从年后起就暂无产品上架了,而“商票贷”却一直在发售新产品,最新一期产品周期364天、年化利率7.1%,承兑人是镇江新区交通建设投资有限公司。虽然是商业汇票,但承兑人普遍为大型央企或国企,这也是银行系平台票据理财业务的一大特点。

目前参与票据理财的互联网企业级平台主要有四个,分别为阿里、苏宁、京东、新浪,相对来说更为便捷,可以一边购物一边理财。

融360小编简要说明一下互联网票据的盈利模式:企业拿着一张一年后到期的100万元汇票找到互联网票据理财平台,与平台商定6%的贴现利率——这意味着100万元的汇票只能从平台换来94万元。平台随即在网上发布一个一年期、年化收益率5%的理财产品,筹到94万后交给企业,企业在一年后需要归还100万元,其中多出的6万元,5万是投资者的收益,1万是平台的收益。

一是要看产品是不是“银行无条件承兑”。票据理财被投资者青睐,最大的原因是票据理财“银行无条件承兑”。而票据分为银行承兑汇票和商业承兑汇票,只有银行承兑汇票才会被“银行无条件承兑”,因此在选择票据理财产品时,一定要看清是否有“银行无条件承兑”的属性,尽量选择银行承兑汇票质押融资的产品。

  一位资深票据行业人士对理财不二牛指出,对于银行系平台而言,是否有足够的动力去寻求票源也是一个核心因素,“现在大家都在等互联网金融监管的明确态度,可能在业务上也有收紧”。

专业票据网站平台,比如,金银猫、投储在线、银票网等专业的票据理财平台也逐渐出现,提供多种理财产品。而这些平台给出的收益率相对较高。

这种模式是不是很熟悉?的确,有一个与之非常类似的理财产品叫做P2P。但P2P风险高,为什么票据理财却敢号称“零风险”?

二是看产品信息披露。有的票据理财平台会拿票据多次质押,因此投资者在选择产品的时候,一定要看其信息披露是否透明,岱达金融金光益表示,关键要看平台信息披露中的票据,有没有“质押背书”,即票据背面有没有“质押”二字。

  大型互联网平台也有此趋势。理财不二牛在京东金融官网上看到,其公告“因系统升级,京东小银票产品于5月13日暂停销售,预计下周恢复”。但截至发稿,其票据产品仍然不能购买,倒是“小银票”页面上在不断出现保险和券商资管的新产品。阿里招财宝客服则明确告诉理财不二牛,其“票据贷”业务已经大半年没有发售产品了。

  1. 票据理财风险有多大

因为这种“P2P”,是有汇票做抵押或质押的。假如一年后企业不肯还钱,平台就能拿着这张汇票直接问银行要钱。银行兜底,自然有底。

三是看产品价格。银行承兑汇票分为大票和小票,一般以100万元为界限,100万以上为大票,100万元以下为小票。其中,银行主要集中于大票质押的业务,而互联网平台等第三方主要集中于小票业务,小票的承兑银行也大都是各地中小银行。由于互联网票据平台上的产品大部分都是小票,流通性强,所以市场价格比较高,收益率也就比银行发行的票据理财产品要高。

  近期收益率的持续下降或许是这些平台“淡出”票据业务的主要原因。

尽管有银行承兑汇票作为抵押,但并不表示完全没风险。票据理财究竟有什么风险? 业内专家分析有四种风险。

票据理财盛极一时,为何没能接余额宝的班?

投资有风险,以上内容不作为投资参考。

  银率网分析师闫自杰就对理财不二牛表示,京东金融的票据理财收益已经不具备市场竞争力,暂停前最后两期票据的预期收益率都只有4%,与旗下其他理财产品相比略逊色,与市面上很多稳健理财产品相比也无优势,“这才是最核心的”。

互联网票据理财最大的风险来自于票据市场本身。虚假、伪造票据也是整个票据市场最大的风险,即使常年混迹其中的人也经常吃亏。一些中小银行还曾在假票识别上栽过跟头。作为个人投资者基本没有办法甄别票据的真伪,因此,选择可靠且具有评审票据能力的平台是关键。

银行票据门槛高、贴现难,成全了手续便捷、1元起投的互联网票据平台。2014年,京东“小银票”预期年化收益5.8%-7%;新浪“微财富”年化收益7%,又通过补贴拉高至9.8%。高收益与低风险兼具,票据理财紧俏抢手,无怪在余额宝颓势初显之际,不少人认定它将取而代之。

  如此看来,目前投资者能选择的购买票据理财产品渠道,主要还是集中在专业的票据平台。

第二大风险是背书风险。背书风险其实是潜在风险。一般来说,多次背书转让之后,可能因为背书不连续,比如,名称和印鉴不符、背书骑缝盖章不规范或者不盖骑缝章等问题,银行不予兑付。

两年过去,这被证明只是美好愿景。虽然时至今日余额宝困守2%-3%而票据理财仍有5%-7%的年化收益率,但与前者相比,票据理财仍然小众。

  收益下滑回归理性

第三大风险是监管风险。P2P票据理财除了线下的业务模式风险外,还存在与监管定位相违背的风险。票据理财P2P平台中,投资人的收益来自“融资企业的利息 线下额外收益”,后者已经脱离了融资项目本身,而目前政府对P2P的监管原则是:项目要一一对应,不能做资金池。

票据理财不是神话,它有着自身的痼疾:

  收益下跌同样也是专业票据平台无法回避的现象。

第四大风险是延迟兑付。如承兑银行是一些中小银行或信用社,当遇到银行发生汇票欠规范、资金紧张等情况时,就有可能延迟汇票兑付,并对投资人资金按时到账产生影响。

1. 瑕疵票、克隆票真伪难辨。票据本身是伪造的自不必说,由于多次贴现,操作存在瑕疵,造成签章出框、没有盖骑缝章等状况的,银行可以不兑付或延迟兑付,延迟兑付也会造成利息损失。

  理财不二牛注意到,在2014年票据市场热火朝天时,收益率可达到8%~10%。盈灿咨询行业研究员王春称,综观目前的专业票据平台,收益普遍在6%~ 7%,有些平台因为补贴因素在10%左右都属正常,“再高就需要警惕了”。

分析认为,本着“风险与收益对等”的原则,从收益率角度可以大致辨别票据理财平台的风险。年化收益率在6%或8%以下的票据质押融资模式,基本可由“银行承诺兑付”覆盖风险,较为稳重;而年化收益率超过10%的票据理财,一般会结合线下票据中介资源做其他套利业务,其风险也随之增大。

2. 企业圈乱,平台不懂。多家企业辗转贴现,低买高卖,其中只要一环出错,则票据将被冻结。不少互联网票据理财平台为了简化操作,节省成本,不要求企业上交票据,而只要求上传汇票的扫描件。这样不仅难以鉴别真伪,企业更有可能一票多用,多次抵押,多次融资,后患无穷。

  例如,5月24日票据理财平台银票网发布了一则“银票网标的降息预告”,称“根据监管部门要求,银票网将在518活动后下调部分标的收益率,下调比例稍后公布”。

3. 违约延迟兑付,年化利率骤减。票据理财产品的投资周期普遍不长,从一个月到半年不等。但许多票据理财产品从发售到开始计息,从产品到期到付款,时间长达3到7天。如果投资一笔30天的名义年化收益7%的票据理财产品,延迟了5天,一算吓一跳,实际的年化收益就只有6%了。

  上述票据行业人士表示,正常情况下银行贴现利率约6%,平台大致补贴2%~3%,而随着交易金额增加、补贴金额越来越大,到一定程度平台就会产生亏损并迅速扩大,这是部分平台减少票据理财规模的内在原因。而由于市场上银行系承兑票的贴现率一般是围绕一年期贷款的基准利率上下浮动,对于目前收益的降低,他认为是“票据理财收益回归合理的表现”。

4. 补贴赚吆喝,高息难持续。对于票据理财而言,5%-7%的年化收益率比较合理,但如果想要给出具有竞争力的数字有时则需要平台自己掏出真金白银做补贴。譬如新浪微财富9.8%的年化收益中,1.8%来源于票据宝平台的补贴,1.0%来源于新浪微财富的补贴,实际项目的收益率是7%。

  票据理财平台“票据客”CEO洪其华也坦率地告诉理财不二牛,有一些平台因为做营销补贴因此看上去收益率较高,但这不是常态,“目前整个市场利率都在下行,银票的收益水平在5%左右就是比较合理的了,投资者应该有正确的预期”。

5. 票据平台存在信用风险,一旦资金链断裂,平台老板跑路也不稀奇,这一点可参照隔壁P2P。

  即便收益降到5%左右,票据理财仍然比市面上大部分固定收益类理财产品的收益高,并且周期也较短。例如,同样是5%左右的收益,银保产品需要三年时间,而银票哪怕期限较长的也几乎在100天以内,30天以内的比比皆是,部分专业网站只要1元起购。

6. 最惊悚的是,如果汇票尚未到期,企业或是银行先行破产,汇票即刻贬为废纸一张。

  总的说来,安全性、收益率、流动性是投资者选择理财产品比较看重的三个方面,而票据理财最大的优势在于其收益较高、安全性强。以银行承兑汇票为例,项目到期后,以银行兑付的资金作为投资者本息的还款来源。另外,大多数票据理财产品还具有流动性强、门槛低的特点。

茫茫理财产品之海中,票据理财如何差异化定位自己?

  看上去如此美好,那购买票据理财产品会有哪些风险?买的时候又该怎样躲开这些“雷区”?

从巅峰期走向平静的过程中,农行票据案、中信票据案、天津银行票据案,无疑都给了票据理财一记重拳,也敲了一声警钟:相比于股票、基金、网贷等其他各种理财产品,票据理财无疑有着独特的优势,但也有明显的短板。

  规避风险把握这几点

与传统银行理财相比,票据理财在收益上险胜,却在安全性上有所不及;与网贷相比,票据理财风险低,但收益不具有竞争力,与股票相比同理;与私募基金相比,票据理财门槛非常接地气,但也因而本金差距大而在收益上对其望尘莫及;与国债相比,银行理财周期短且收益偏高,但显然不如国债的安全性高。与“宝宝”类货币基金相比,票据理财的收益终于扬眉吐气,但规模小,偏紧俏,受众有限。

投资者如何选择靠谱的理财平台,票据理财能否卷土重来。  洪其华介绍,票据理财的风险主要有三类。

融360小编认为,在茫茫理财产品之海中,票据理财与银行理财有着太多的趋同,似乎并没有脱颖而出的杀手锏。或许,唯有精准做好差异化定位,摆脱面目模糊的“四不像”窘状,方能卷土重来,占据一席之地。

  第一是质押物的风险。比如假票、瑕疵票以及恶意挂失止付。面对这个风险,就需要平台从业人员有票据行业经验,比如辨认真假票据。

  其次,是资金托管的风险。票据理财平台有没有做到资金账户托管,这是一个关键问题。也就是说,平台方能不能接触并自由支配投资人的资金,如果没有第三方的有效隔离,那就会有这个风险隐患,这也是监管层多次强调的行业“红线”不能触碰。

  第三是平台风险。很多人把票据理财平台和P2P行业做对比,从原理上来讲是一致的。票据理财平台也有道德风险,如果其以短期盈利为目的,那么一方面可能出现捞一笔就跑路的现象,另一方面是可以搞自融,多次质押融资,这样投资人就会有风险。

  他同时提供了一些小技巧:“银票的风险肯定比商业汇票小,稳健型投资者建议综合考虑收益和风险,优先选择银票。细节上要重点关注理财产品背后的信息披露是否完整,比如有没有银行托管的清单、资金流向是什么、票面要素信息是否完整等,甚至可以根据实物票据的汇票号去承兑行确认,因为这个编号是唯一的。通过这些来判定票据的真实性。”

  闫自杰进一步指出,目前互联网票据理财并没有明确的信息披露制度和监管措施,平台披露的信息多数都只是挂一个承兑银行名字,这里面存在很多问题——是否存在一票多融,是否存在清单式交易,是否存在虚增票据标的,所有这些问题不能靠平台自身信用,而是要建立透明的监管和信披制度。

  “目前监管和信披制度暂不健全,票据理财投资全靠平台自身信用来保障,投资者需要防范的主要是平台道德风险,投资比例不宜太高。从防范风险角度出发,不能只比收益率,要着重比较平台的信用等级和信披情况,一般背靠大国企和大型互联网公司的平台,更加可靠一点,部分背靠大国企大银行的平台,信息披露做得也更加规范和透明。”他总结道。

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