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betway必威官网手机版:港股也有杠杆和反向ETF啦

2019-10-05 00:57 来源:未知

摘要:财经界的触目盛事 【华富财经巨人汇2017】经已圆满结束。 是次第十二届论坛于6月10日假香港JW万豪酒店三楼宴会厅举行,邀请到多位重量级的财金界嘉宾现身,以不同角度分析各个投资市场,讨论气氛热烈。 论坛的主题为「论战 投资精英 打造创富新潮流」,十二...

新华社香港3月14日电14日,香港推出首批追踪本地恒生指数和恒生国企指数的杠杆和反向产品,令投资者无论市况升跌,皆享机遇,可对冲风险。

新赌具!港股也有杠杆和反向ETF啦!

FX168财经报社(香港)讯 美股道指周一(2月5日)一度急泻1600点,引爆全球股市闪崩,有“恐慌指数”之称的芝加哥期权交易所波动率指数(Cboe Volatility Index,简称VIX波动指数)一度急涨逾一倍,但随着美股近日回稳而下跌,周三(2月7日)报22.73,跌幅大约25%。

  目前美国投资者投资A股的途径仍然有限,沪深300杠杆基金为有经验的投资者提供了机会,用来放大投资A股市场的收益。

    财经界的触目盛事 【华富财经巨人汇2017】经已圆满结束。 是次第十二届论坛于6月10日假香港JW万豪酒店三楼宴会厅举行,邀请到多位重量级的财金界嘉宾现身,以不同角度分析各个投资市场,讨论气氛热烈。

香港去年曾推出追踪海外股市指数的杠杆及反向产品。

3月14日,南方东英的下列四只新产品:

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  中国基金报记者 姚波

    论坛的主题为「论战 – 投资精英 打造创富新潮流」,十二位星级财金嘉宾同场讨论,为在场观众提供具前瞻性的投资建议。 论坛第一个讨论环节是「投资新趋势」、接着有两个讲述「杠杆及反向产品」和「选股神器PowerTicker」的独立环节,最后是另一个讨论环节「股坛武林会」。

此次发行涉及4家公司,各自发行4只产品,共计16只。这些发行商包括南方东英资产管理有限公司、华夏基金有限公司、未来资产环球投资有限公司、三星资产运用有限公司。

betway必威官网手机版:港股也有杠杆和反向ETF啦,A股火爆引美公司推出高杠杆基金博收益。南方东英恒生指数每日杠杆产品(“南方东英恒指2倍”)

(VIX波动指数5天走势 来源:FX168财经网)

  A股的火热引起美国基金公司的关注。专注于杠杆基金的Direxion投资公司就推出了追踪沪深300指数的两倍杠杠基金,以捕捉今年全球市场涨幅最高之一的指数。

    投资新趋势

香港交易所集团行政总裁李小加表示,本次推出的杠杆性产品与现货、期货等不同,投资者可按自己的风险取向选择,产品灵活度强,也很便宜。

南方东英恒生指数每日反向产品 (“南方东英恒指反向”)

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  2013年底,德意志联合嘉实国际首推X-trackters沪深300指数基金(ASHR),成长为12亿美元规模的产品,使沪深300指数开始获得主流市场认可。今年以来,沪深300指数涨幅达到33%,成为全球仅次于阿根廷、委内瑞拉、布达佩斯等股市的涨幅最大的综合指数。Direxion选择沪深300指数,设立了Direxion两倍每日沪深300ETF。

    参与「投资新趋势」讨论环节的嘉宾包括资深对冲基金经理钱志健、新加坡交易所国际营销总监李馥涛、华富财经网专栏《文锦.汇》主笔文锦辉、华富财经网专栏《庞知灼见》主笔庞宝林、资深楼评人施永青、资深楼评人汤文亮﹙按嘉宾英文姓氏字母排列﹚,为楼市、环球股市、外汇商品等不同范畴把脉。

他说,要将香港变成交易所买卖基金之都,就要发展各类产品。随着交易所产品种类增加,将吸引更多投资者买卖港股,令市场更活跃。

南方东英中国企业指数每日杠杆产品 (“南方东英国指2倍”)

(道指1个月走势 来源:FX168财经网)

  Direxion指出,该产品以追求沪深300指数每日涨幅的2倍为目标,基金并不期望获得指数的长期累积投资收益的2倍,而杠杠倍数以每日的2倍来衡量。

    港楼高企 置业对策

南方东英资产管理有限公司总裁丁晨说,杠杆反向产品在美国及亚洲很多金融市场都广受欢迎。

南方东英中国企业指数每日反向产品 (“南方东英国指反向”)

不少市场权威伫指出,与VIX波动指数挂钩的交易所买卖产品(ETP)是这次大跌市的真凶,主要由于美股大幅波动,使得这些ETP被迫进行大量期权交易,继而加剧市场波幅。

  数据显示,该产品自4月16日设立以来,其交易表现出剧烈的波动性:基金成立当日交易价格下挫11.5%,4月20日上涨9.04%、4月21日上涨4.50%、4月22日上涨7.64%,4月23日又下跌2.93%,成立以来价格累计上涨5.34%,而同期沪深300指数上涨2.71%。同时,日成交量在震荡中走高,从首日的2.5万份放大到到4月22日的13万份。

    近日香港楼市炽热,新盘无惧辣招卖个满堂红,中原城市领先指数连续16周创历史新高,是20年以来创历史新高时间最长的纪录。 资深楼评人施永青指,目前楼价与购买力脱节并非健康现象。 银行存款上升,在印花税条例影响下,买家大多全家总动员出动,反映投资者对地产投资仍有偏好,估计未来楼价将继续攀升。

杠杆及反向产品性质与ETF无异,但因其有较高风险,香港证监会规定不能命名为ETF,以便与传统ETF区分;并规定用于捕捉升市机会的杠杆产品杠杆比例为2倍,用于捕捉跌市机会的反向产品杠杆比例为1倍。

将会重磅登陆港交所。作为港股市场今年的重点产品之一,“杠杆”和“反向”这两个字眼其实并不为本地投资者所熟知。最近有不少人陆陆续续询问杠杆反向产品到底是什么;应该怎么交易;本文作为扫盲帖,一 一为大家解答。

事实上,在这次大跌市之前,部分大型投资公司,例如贝莱德等已警告VIX的相关产品对市场稳定构成威胁,呼吁加强监管VIX,但CBOE则反对加强监管,CBOE高层接受《金融时报》访问时则反驳,一些追逐波幅的投资策略,例如风险平价(Risk parity)策略,涉及过万亿美元资金,才是这次大市急挫的真正原因。

  Direxion投资公司主席Brian Jacobs认为,目前美国投资者投资A股的途径仍然有限,沪深300杠杆基金为有经验的投资者提供了机会,用来放大投资A股市场的收益。

    普遍市民都关心楼价何时下跌,施永青表示香港楼市暂未出现会导致楼价下跌的泡沫,甚至面对土地供应不足、而且香港有六成多业主已断供楼宇,未有过度借贷问题。楼价对用家来说是升得过高,但对实力雄厚的投资者而言则仍可接受,因此他直言爆煲机会低,但认为目前并非入市好时机。资深楼评人汤文亮则持相反意见,他认为楼市已具备下跌条件,更指「7月见真章」。 汤文亮在论坛上进一步解释有关讲法,他认为影响楼价下跌的分别有动态或静态的泡沫,动态泡沫一般都在交易频繁的情况下出现,而静态泡沫则因为低息政策而产生。

杠杆产品一般旨在实现相当于产品所追踪指数单日回报若干倍的回报,例如,若所追踪指数单日上升10%,两倍杠杆产品的目标为同一交易日提供20%的回报。反向产品一般旨在实现所追踪指数单日回报相反的收益,例如,若相关指数单日上升10%,反向产品于同一交易日内会实现10%的亏损。

1.什么是杠杆反向产品?

VIX波动指数在美股周一崩盘之后一度狂飙两倍,突破50水平,是两年半以来首次,使得沽空市场波动交易遭杀个措手不及。据了解,此前VIX长期处于低水平,使得很多沽空VIX的ETP应运而生,以交易所交易票据(ETN)或交易所买卖基金(ETF)形式出现,其中,瑞信是这类产品的主要发行商,该行周二宣布,VelocityShares反向VIX短期指数ETN暴跌约93%,需要提早赎回,结束这项产品;ProSharesShort VIX短期期货ETF亏蚀了约83%,仍有大行提供这产品;至于野村证券日前已停止销售这两项产品,并向有关客户致歉。

  由于Direxion目前并没有RQFII或QFII额度,该基金的投资方式是使用投资其它公司已有ETF或者衍生品来合成,并非直接投资产品。

    汤文亮称,目前楼市与1997年比较相对较为健康,他以「一夫多妻、一妻多夫」比喻1997年的市况,指当时一个人可拥有多层物业,而物业楼价亦因多次炒卖而迅速滑落;现在楼市奉行「一夫一妻」,限制较多,因此不少年轻买家在家人帮助下成为业主。 至于应否入市,汤文亮重申投资者应视乎个人观察,并看准时机,因为物业资产价格会变,但债务不会因价格变动而更改,劝喻投资者应减少投资。 而施永青则表示楼价虽然未到顶,但仍然偏高,投资者在已有地产投资的情况下,除非有新钱流入,否则「唔系好时间」再购买地产,而用家则因应个人需要入市,更深信香港有足够条件解决住屋问题及调控地价,更扬言如政府让他决定批地条文设定地价,他将会设定地价为每呎200元。

首先,它就是个ETF,只不过监管当局为了把它和传统的ETF,就是不带杠杆的ETF区分开,所以叫做“产品”而不是ETF,方便投资者辨别;其次, 杠杆反向产品的交易和传统的ETF以及股票一模一样,可以在二级市场自由买卖,并且免印花税, 免印花税,免印花税,重要的事情说三遍!!!

巴克莱警告,不少沽空VIX相关产品的投资者损失惨重,多个基金关闭旗下相关产品下,势将引发一轮去杠杆,估计未来数日掀动约值2250亿美元的股票沽压,意味环球股市警报未除,并且指出VIX产品的操盘手需要计算价格,这数天美股大幅波动,他们每天赶在美国东岸下午4时15分收市前买卖大量期货合约来结算,因此在末段扰乱了美股的秩序。

  从目前美国市场环境来看,A股市场的飙升给相关A股基金带来了机会。德意志嘉实X-trackters中国A股沪深300基金和Market Vectors华夏A股 ETF(PEK)等基金,去年年中以来的涨幅均超过1倍,还有不少美国A股基金净值近期均创下新高。从资金流向来看,仅去年就有4.75亿美元资金流入ASHR,另有4400万美元资金流入PEK,而PEK近期的资产管理规模也超过了1亿美元。

    欧洲市况回勇 留意环球焦点

再次,杠杆产品顾名思义,就是自带杠杆,可放大你的投资回报,你投入的资金和取得的回报不再像传统的ETF一样1:1。拿南方东英恒指2倍做例子,假如恒指升1%,则2倍杠杆产品升2%。而反向产品,则是指数升1%,反向产品跌1%。假如指数跌了,你反而赚钱了。因此反向产品不仅可以用做在跌市中赚取回报的工具,更可以对冲你的股票现货部位。

有份建立VIX波动指数的投资界人士沙亚(Devesh Shah)表示,VIX波动指数的ETP一开始就不应出现,反向VIX波动指数的价值最终会跌至零,所有反向杠杆产品也只会亏蚀。

  针对目前火热但投资风险也在升高的A股市场,Direxion投资指出,和所有的杠杆基金一样,此类产品只针对熟悉追求杠杠收益同时接受高风险的投资者,需要投资者密切关注和管理投资仓位。

    最近外围市况多变,英国首相文翠珊政治豪赌被视为因小失大,导致英镑在6月初连日下跌。 华富财经网专栏《庞知灼见》主笔庞宝林指,英国大选结果已成定局,保守党与北爱尔兰民主统一党合作,有助英国由硬脱欧变成软脱欧,带动英镑表现波动。 华富财经网专栏《文锦.汇》主笔文锦辉称尽管英镑近日有下调趋势,但相信下调幅度少,目前对英国影响不大。 然而,英国在脱欧谈判过程中不够筹码,如欧盟企业总部离开英国,相信为英国带来压力,但对欧盟影响较轻微,提议想入手英镑的投资者在1.25价格买入。 庞宝林表示欧洲表现有回勇迹象,大企业并购陆续出现,说明欧洲经济好转。 文锦辉同意欧洲经济回勇,因此相信欧洲将步入利率正常化。

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著名投资者伊坎(Carl Icahn)直言这类杠杆产品迟早摧毁市场,这次VIX事件是个预警,指出市场上太多奇异的杠杆产品给一般投资者买卖,变成一个“吃了类固醇的赌场”,这些产品有如断层,早晚触发市场地震,同时批评投资者一窝蜂涌入指数基金,以为只升不跌,这种被动型投资风潮正变成一个泡沫,更警告一旦爆煲可能如1929年美国大萧条的股灾般严重。

  同时,作为一家同时推出反向杠杆基金的公司,Direxion反向一倍每日沪深300ETF也在公司的推出计划中,通过该基金可以从沪深300指数的下跌中获益。此外,该公司早在2009年就推出了以富时中国50指数为基础的杠杆基金,3倍做多和3倍做空的富时中国50指数。

    资深对冲基金经理钱志健引述日前期货大王Jim Rogers言论,指其有生之年将会出现最大市场调整,并预计2017下半年及2018年会考验投资者耐性,以强势主力股作为建仓根基的投资者需要加紧留意。 钱志健指自己多看重北美股票,认为当地股票较少受沽空机构狙击,减低投资风险。 至于在多变的香港环境中,钱志健表示「现金为王」的理念仍大行其道,并提议在运用期权上的Collar Strategy﹙固定波幅策略﹚获盘,一方面为正股对冲,在上升时可赚取溢价,避免在大调整中受重挫。

要留意的是广义的杠杆产品可以是2倍,3倍,甚至4倍,反向也可以负1倍,负2倍…不过为了在产品上市初期控制风险,证监会目前只批准上市杠杆2倍以及反向1倍的产品。

著名维权投资者艾肯预期,股市经历上周五及本周一的大跌市之后出现反弹,但警告当前的动荡是大地震的先兆,指出近周的动荡令人忧虑,认为问题在于太多资金投入指数基金,投资者不知道他们实际投资的是甚么,被动型投资现已形成泡沫,而泡沫最终会爆破,可能引发比金融海啸更大的危机。

    庞宝林则认为美元目前未见上升,如特朗普的三招不凑效,美国息口难再向上。 文锦辉称黄金及日圆在美国总统特朗普的政治危机中出现短暂的避险作用,随即回复正常水平,反映美国制度完善,带动美金反弹。 文锦辉又指出美国联储局加息后,金银价格一定会升,并不妨留意不在美元指数内的澳元、新西兰元以及加元的价格。 另外,A股及人民币表现平稳,短期不建议沽空。

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瑞银资产管理指出,大批沽空VIX的产品被迫结束之后,由VIX引伸出来的股市沽压会降低,尽管不可能重返前数个月完全无风无浪的日子,但已扫除一个不稳定因素。

    A股不升的正面影响 新交所成亚洲广泛交易平台

2.新的杠杆产品和市场已有的杠杆产品有啥区别?

至于高盛美股策略师科斯廷则认为,大跌市并无单一触发原因,但时间正好是企业回购股份的空窗期。

    至于中国方面,A股近日出现「该升不升」的现象,庞宝林则表示「A股唔升好过升」,因为A股上升表示资金内流,减少北水涌港,有可能影响香港经济,虽然穆迪下调中国主权信用评级,但当市场喘定后则会出现升势。 对于资产配置,庞宝林称自己在中国和香港的投资比例最重,另外则是科技及印度市场。

起杠杆,熟悉港股的投资者很多对窝轮和牛熊证并不陌生,这些是现有的可以令普通投资者接触杠杆的投资工具。不过窝轮、牛熊证的杠杆虽然高,但风险也相对较大,这是由窝轮和牛熊证自身的一些特点决定的,包括引伸波幅、时间值耗损,强制收回机制等等。这些特征使得投资者即使看对了方向,买对了产品,仍然有可能赚不到钱或赔钱。

市场人士指出,目前与VIX直接挂钩的产品大概80亿美元,但规模远不能及2007年美国次按危机的按揭抵押证券规模。

    外间不时将香港与新加坡比较,同时有不少投资者关注富时中国A50指数表现,新加坡交易所国际营销总监李馥涛称,新加坡交易所作为亚洲交易平台,资产分类有股票、股指期货、外汇及商品。 股指期货涵盖亚洲多个市场的指数,包括日经指数、富时中国A50指数、以及台湾及印度等地,所包括的指数数量属亚洲领先地位。 在商品方面,新加坡交易所以铁矿石、橡胶和海运产品闻名,外汇则以人民币和印度卢比为主,而新加坡交易所更是全球离岸人民币交易量最大的平台之一。

比如,假设追踪指数的价格不变,窝轮的价格随着时间的流逝仍然眨值,并且越接近到期就贬得越快,而杠杆反向产品却不会。

另一方面,外媒报道一名神秘买家自从去年七月开始,每月豪赌VIX波动指数上升,截至今年1月为止,他已累积亏损约4500万美元,但因近日VIX波动指数明显急升,这名神秘买家已转亏为盈,该报道指由于他采用长短仓策略,根据合约,只要VIX波动指数飙升,但不超过25点的话,该策略就能大幅获利2.6亿美元,相反如果结算时VIX波动指数涨至逾35点,该策略就开始亏损。另外,一名叫Lilkanna的美国网民透露,押注XIV ETN的产品,沽空VIX波动指数,周一VIX波动指数暴涨,使得他一夜之间损失400万美元,不但输掉3年的收入,同时输掉信任他的投资者资金。

    李馥涛称,自从2015年人民币贬值后,许多投资者以人民币作对冲,新加坡交易所的离岸人民币期货交易量亦不断上升。 新加坡交易所的人民币期货以现金交收为主、保证金低,买卖差价亦因此收窄,对投资者来说是利好因素。 新加坡交易所提供的人民币期货合约期长达三年,方便投资者进行长远配置资产。

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    程序选股 追踪大户盘路

再给大家举个引伸波幅的栗子。下图是一只2017年3月到期的腾讯认购证,在2016年年底到17年1月16日期间,腾讯的股价升了3.4%,但同一期间,这只腾讯认购证却跌了3.6%。主要原因就是当时市场的隐含波幅大幅下降,导致认购证的价格也下跌。

    天汇财经有限公司董事温伟德先生指,早前「股坛长毛」David Webb建议一份50只不能沾手的港股黑名单,指相关公司无意为股东创造利益,名单上的部份股份有泡沫成份,或已被证监警告股权过份集中。 如果投资者希望查找持有这50只股份的证券行占比,温伟德建议可以选用天汇财经PowerTicker的「大户盘路」功能的「经纪追踪」,快捷地找出相关证券行的买卖额比例和价位。

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   「经纪追踪」记录了过去30天的动态,以及可以追踪香港证券行的股票挂牌买卖,当中包括主要参与者和大户、投资显著的大型金融机构。 投资者能够通过股票追踪的交易活动,分析有关交易对价格变动的影响和买卖方向。 至于资金流入重磅股的方向,温伟德提到可以善用「大户盘路」,例如要追踪腾讯﹙700﹚,选取指定时期后就可以得悉中国的经纪盘﹙内地资金﹚是从甚么价位追捧股王。 当查找汇控﹙5﹚则可以发现内地资金的买卖比例和价位等数据。只要善用这个功能,就能够知道中国和美国的基金怎样在个別股份中斗法。

资料来源:彭博。

    此外,PowerTicker的趋势线提示功能可配合头肩底、楔形、上升轨、下降轨不同等形态,助投资者寻找转角讯号、监测异动。

而杠杆产品则没有这些问题。它在港交所上市,只要不被除牌,就永久有效可以交易,时间的流失不会侵蚀它的价格;它只随着追踪指数的波动而波动,价值不会受到隐含波幅的影响。另外值得留意的是,窝轮的发行商和做市商通常为同一间公司,而杠杆产品的发行商和做市商独立开来,因此定价会更加公允透明。

    杠杆及反向产品 捕捉大市升跌新选择

3.如何使用杠杆产品赚取回报?

    要抓紧大市升跌机会,华夏基金﹙香港﹚有限公司业务拓展部总监杨溢麟提到杠杆及反向产品,是近期香港投资者崭新的投资选择,当中包括华夏Direxion恒生指数每日杠杆﹙2x﹚产品﹙7221﹚、华夏Direxion恒生指数每日反向﹙-1x﹚产品﹙7321﹚、华夏Direxion恒生国企指数每日杠杆﹙2x﹚产品﹙7267﹚ 和华夏Direxion恒生国企指数每日反向﹙-1x﹚产品﹙7341﹚,有关产品分别追踪恒指和国指。

当当当!下面就是干货满满的交易策略啦。小编为大家举几个简单的交易策略实例,告诉大家应当怎样操作才可以赚钱。

    杨溢麟指,这些产品和股票一样同在港交所上市,属于期货交易的另类选择;入场门坎比大多数认股证和牛熊证低,并不设最短持有期。 透过每日两倍杠杆或 -1倍反向的表现,在升市时透过每日两倍的杠杆产品,或可更快速地获取更高回报;而无杠杆的 -1倍反向产品,或能为投资者在跌市中获利,并为投资组合作对冲、保障收益。

交易策略1:趋势交易

    这类产品没有补仓或斩仓的风险,即是最大的损失仅为最初投资额。 买卖价差比大部份认股证和牛熊证为窄,而且不受随时间贬值、引伸波幅或强制收回机制影响。 加上设有ETF基金份额参考净值,每15秒更新一次,做市商和参与证券商均为独立机构。 种种特点,帮助投资者在市场上做到「赢谷、输缩」。

每当恒指单日升幅>1%时买入南方东英恒指2倍,持有5日后卖出。这样的策略在2016年可以重复24次之多,拿到的总回报为33.7%。

    股坛武林会

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    在以股市为主题的讨论环节「股坛武林会」,参与的嘉宾包括华富财经网专栏《华富股评系列》主笔郑昆仑、华富财经网专栏《股侠纵横》主笔方新侠、资深股评人李声扬、华富财经网专栏《股海无量》主笔江小鱼、华夏基金﹙香港﹚有限公司业务拓展部总监杨溢麟﹙按嘉宾英文姓氏字母排列﹚。

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    论近期焦点股

注:上图蓝色线代表恒指,红色线代表南方东英恒指2倍产品。

    对于大市走势和焦点股,郑昆仑指腾讯﹙700﹚近月虽然抢眼,但航空股如中国国航﹙753﹚其实亦绝不失礼,在三桶油被「点穴」之下,其实回报比股王还突出。 另一只国泰航空﹙293﹚亦因为受新行政总裁上任和进行裁员的消息刺激,股价自5月底回升,但被部份传媒不断批评,长远要小心。

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    6月起欧罗、英镑因为当地政治事件波动不已,例如6月首星期英镑就曾经试过一晚下跌逾1%。 郑昆仑提到在欧洲业务广泛的长和系和两种外汇关系密切,投资者要留意长江基建﹙1038﹚会受英镑走势影响,长和﹙1﹚会跟随欧罗的波动,影响长和系一众他眼中的「闷股」。

交易策略2: 移动平均线

    李声扬表示他亦有观察国泰航空﹙293﹚,留意到近一个月股价起动,更直指10元是其铁底,可以留意建滔化工﹙148﹚不断斥资买入国泰航空﹙293﹚的举动。 对于长和系如长江基建﹙1038﹚,李声扬指主要关注李嘉诚的传承问题,之前和黄便在世纪重组后消失,他指随着6月新世界百货﹙825﹚获新世界发展﹙17﹚建议私有化而爆升,观望长和系会否再有类似行动,尤其长江基建﹙1038﹚估价够低,加上技术走势上股价就在去年这段时间跌下来。 李声扬续称,企业重组、私有化是他其中一个关注市况的焦点,例如他会留意发生家族争产、或者有机会被收购、而资产价格好的股份系,近期例子有鹰君系,以及个别华资银行。

大家可以应用一些简单的技术分析的指标,来帮助自己设定买入卖出的信号。例如技术分析里最常提到的快线和慢线。通常当快线跌穿慢线的时候,就视为市场的下跌动能明显,这时可以尝试买入反向产品;而当快线升穿慢线的时候,市场的上升趋势明显,这时可尝试买入杠杆产品。这样的交易策略在2016年可以重复操作4次,每次持有10日,可以为投资者带来25.8%的总回报。

    不同方式拆解大市方向

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    对于恒指在6月初即踏上26,000关口,江小鱼却指现在没有大时代气氛,提醒2015年的大时代都发生股灾,当时的焦点股有和黄、汇控﹙5﹚、中移动﹙941﹚等,今年则有股王腾讯﹙700﹚。 但两年前有壳股劲升,但现在很多细价股的变动不大,提醒投资者不用贸然入市,料6、7月均是调整格局,传统上所谓的6绝月应不会应验。 即使想参与腾讯﹙700﹚的买卖,也建议以衍生工具代替正股。

数据来源:彭博。

    对于大市走势,方新侠提到近期美国上升的是科技股如facebook﹙fb﹚、Amazon﹙AMZN﹚等,港股中就只升腾讯﹙700﹚,最落后是港交所﹙388﹚和中移动﹙941﹚。 港股要继续向上去到历史高位,腾讯﹙700﹚理论上要升到400元,即几乎无可能。

交易策略3:使用反向产品对冲投资组合

    华夏基金﹙香港﹚有限公司业务拓展部总监杨溢麟就补充,华夏Direxion恒生指数每日杠杆﹙2x﹚产品﹙7221﹚、华夏Direxion恒生指数每日反向﹙-1x﹚产品﹙7321﹚,是近期捕捉大市上落的选择之一。 另外,6月焦点是A股会否纳入MSCI新兴市场指数,预料A股有前景。

2016年黑天鹅满天飞,令一众投资者大跌眼镜。2017年市场的不确定因素仍然很多,预期也是充满波动的一年。波动性市况下投资者通常会加大战术性部位的(tactical position)配置,而杠反产品则是较为适合战术配置的工具。反向产品的一个主要作用是为你的投资组合作风险对冲。投资者可以于各大政治事件前,买入反向产品作对冲,假如出现不利市况的结果,投资者可以不用卖出爱股,而选择以交易反向产品的策略来度过市场短期风险。

    捕捉细价股方法

此外,当指数升幅较大,投资者预料未来有可能回调时,也可以买入反向产品做对冲。回测2016年,假设每当恒指单日升1.5%,大约三、四百点,当日买入恒指反向产品并且持有两天,此对冲策略在2016年能够带来15.2 %的额外回报。而且,因为过程中只通过反向产品做交易,而不用卖出股票,由于反向产品是不收印花税的,所以还可以再省0.1%的印花税费用!

    向来擅长分析细价股的江小鱼预料下半年市值细的股份有机会,要在细价股中寻宝,可以留意一些正进行新旧交替的公司,例如一些平日没有在媒体上出现,但近期却突然增加曝光的公司,蛛丝马迹可能是找公司的老臣子大谈历史,说一番时代终结之类的话,其股价或可华丽转身。

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    研究细价股的方新侠则表示,香港的《上市规则》可谓细价股的说明书,投资者可留意股份的禁售期,或者上市一年、而头一年没有大炒过的股票,以及股份的幕后班底,例如包销商有没有卖壳纪录等,从中推敲股份有没有爆升的潜力。 他指自从证监会在年初勒令当时在创业板以配售方式挂牌的骏杰集团﹙8188﹚停牌后,未来壳股将会水涨船高,加上他认为香港缺乏企业家,上市、卖壳所得远超做实业,所以股场上需要留意壳股。

注:上图中绿色线代表恒生指数,红色线代表腾讯 南方东英恒指反向策略。

    中港媒体关注 多间机构赞助支持

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    《华富财经网》广邀一众媒体好友参加是次盛会,当中包括﹙排名不分先后﹚︰《都市日报》、《经济观察网》、《财股网》、《汇咖网》、《中金在线》、《金汇财经》、《汇通财经》、《市商网》、《投资界》、《全景网》、《证券之星》、《263财富网》等。 多间传媒亦派员亲临会场参与是次盛会,为论坛作专题报道。

4.交易杠杆反向产品有什么风险?

    华富财经感谢金赞助华富嘉洛证券有限公司交易平台Quam Direct外,亦感谢铜赞助华夏基金﹙香港﹚有限公司、天汇财经有限公司与新加坡交易所,及以下机构的支持,包括﹙排名不分先后﹚︰丰盛创意国际有限公司、枣到杏福、枫之宝、浸大尚方、香港护眼及YOU.C1000健康饮品、黑金传奇、南北行、RC3200.com等。

下面就是一些必要的风险提示啦。俗话说,但凡投资便有风险,对于杠杆反向产品而言,一些主要的风险大家需要留意。

让更多人知道事件的真相,把本文分享给好友:

a) 杠杆反向产品与传统的交易所买卖基金不同,因为这产品寻求相对于指数而且只限于每日的杠杆或反向投资业绩。

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b) 杠杆反向产品并非为持有超过一日而设,因为此产品超过一日期间的表现可能偏离于指数在同一期间的表现而且可能并不相关。

c) 杠杆反向产品是为进行短期买卖或对冲而设计的,不宜作长期投资。

d) 杠杆反向产品的目标投资者只限于成熟掌握投资及以买卖为主,并且每日经常监控其持仓表现的投资者。

5.杠杆及反向产品是新的产品吗?

杠反产品在香港姗姗来迟,但回看其他亚洲市场,杠反产品早都不是新鲜玩意了。它是目前亚洲ETF市场最受欢迎的交易所买卖产品之一,早在2009年,亚洲第一只杠杆反向产品已经在韩国上市,短短几年间,杠杆反向产品已经占到亚洲ETF市场70%的成交额。

如上所说,韩国是发展杠杆及反向产品最久的亚洲国家,发展7年,总资产规模37亿美元。2016日均成交额5亿美元,占整体ETF市场成交额的59%。

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资料来源:彭博,截止2016年12月31日。

而日本则发展短短4年,总资产规模84亿美元;2016日均成交额19亿美元,占整体ETF市场87%的成交额。

再来看台湾这个离香港最近的市场,杠反产品于2014年年底问世,发展短短两年多,AUM达到了50亿美元,日均成交额2.5亿美元,占整体ETF市场的75%。

说回香港,其实杠杆及反向产品去年已经问世,只不过一开始只获准追踪海外股票指数,包括印度、日本和韩国指数等等,而今年才可以发行恒生指数和恒生国企指数的产品。

以上就是关于杠反产品的基本知识啦。愿大家在涨涨跌跌,起起伏伏的市场环境中不放过每一个赚取投资回报的机会!!

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