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betway必威官网手机版:互认基金需细细品鉴,两

2019-08-29 14:09 来源:未知

摘要:在2015年12月18日监管层正式注册了首批3只香港互认基金,意味着内地的普通投资者可以直接买卖香港基金,而目前注册的香港互认基金已经达到15只,能成为投资者实现资产国际化配置的好帮手。 究竟香港市场的基金有哪些好处?和内地基金有何不同?布局起来有哪...

摘要:继内地股民可以通过沪港通购买港股后,内地投资者又将可以购买香港基金了。中国证监会与香港证监会近日正式注册互认基金,首批共有7只基金获得注册资格。昨天,财政部网站发布了关于内地与香港基金互认有关税收政策的通知。对内地个人投资者通过基金互认买卖...

摘要:北上互认基金扩容节奏在持续加快。据证监会最新数据显示,继5月4日由中银负责代理的中银香港股票基金获得互认基金资格后,5月17日农银汇理负责代理的香港组合灵活配置增长基金也获得批复,两者间隔时间不到两周。 截至5月18日,今年以来已有5只北上基金的互...

摘要:截至4月底,北上互认基金的资金累计汇出金额达到14.46亿元人民币,相比3月末的7.42亿元,短短一个月时间,销量翻了近一倍。半年间销售量激增33倍。 北上互认基金爆发式增长 文/本刊记者 冯庆汇 北上互认基金,似乎已悄悄成为海外资产配置的重头戏。两地互认...

     在2015年12月18日监管层正式注册了首批3只香港互认基金,意味着内地的普通投资者可以直接买卖香港基金,而目前注册的香港互认基金已经达到15只,能成为投资者实现资产国际化配置的好帮手。    

betway必威官网手机版,  继内地股民可以通过沪港通购买港股后,内地投资者又将可以购买香港基金了。中国证监会与香港证监会近日正式注册互认基金,首批共有7只基金获得注册资格。昨天,财政部网站发布了关于内地与香港基金互认有关税收政策的通知。对内地个人投资者通过基金互认买卖香港基金份额取得的转让差价所得,自2015年12月18日起至2018年12月17日止,三年内将暂免征收个人所得税;对这部分差价收入,也将暂免征收营业税。

  北上互认基金扩容节奏在持续加快。据证监会最新数据显示,继5月4日由中银负责代理的中银香港股票基金获得互认基金资格后,5月17日农银汇理负责代理的香港组合—灵活配置增长基金也获得批复,两者间隔时间不到两周。

  截至4月底,北上互认基金的资金累计汇出金额达到14.46亿元人民币,相比3月末的7.42亿元,短短一个月时间,销量翻了近一倍。半年间销售量激增33倍。

     究竟香港市场的基金有哪些好处?和内地基金有何不同?布局起来有哪些注意事项?购买渠道有哪些?在目前全球化配置的大趋势下,不少投资者都有此类疑问。中国基金报记者发现,“北上”的香港互认基金的存在,为普通投资者提供了QDII之外的投资香港的一个重要渠道,享受国际市场上优秀的基金管理机构提供的投资服务。不过,布局时候也要重点考察基金业绩和经理投资能力,此外购买渠道、赎回时间安排、投资范围等细节也需要注意。    

  基金分红需缴20%个税

  截至5月18日,今年以来已有5只北上基金的互认基金资格获得批复,北上互认基金由此扩容至15只,而去年全年只有4只北上互认基金获得批复,2015年和2016年分别为4只和2只。

  北上互认基金爆发式增长

     15只“北上”互认基金    

  由于两地税收政策存在差异,在财政部、国家税务总局、证监会联合发布的通知中,对投资者需缴纳的所得税、营业税、印花税作出了明确规定。

  今年4月23日,由中银负责代理的中银香港全天候香港股票基金和建设银行负责代理的恒生指数基金同日获得互认基金资格批复。此前的2月1日,由南方基金负责代理的东亚联丰亚太区多元收益基金也获得资格批复,两次获批时间仅差两个多月。

  文/本刊记者 冯庆汇

     究竟什么是内地香港互认基金?通俗的讲,就是香港成立的基金可以向内地销售,内地成立的基金也可以进入香港市场。而自2015年以来,“北上”基金——也就是获批可以在内地销售的香港基金达到15只,类型上有股票型、股票指数型、债券型、混合型等。    

  需要注意的是,与平日购买内地基金不同,内地个人投资者通过基金互认从香港基金分配取得的收益,将由该香港基金在内地的代理人按照20%的税率代扣代缴个人所得税;内地投资者通过基金互认买卖、继承、赠予香港基金份额,将按照香港特别行政区现行税法规定缴纳印花税。

  值得一提的是,今年2月基金互认资格获批距离去年12月下旬中银香港环球股票基金和东亚联丰亚洲债券及货币基金获批,也仅差两个多月。而更早之前,互认基金资格获批则要追溯到去年6月,间隔了半年。

  北上互认基金,似乎已悄悄成为海外资产配置的重头戏。两地互认基金,北上热,南下冷也成为不争事实。经过近半年的发展,北上互认基金规模急速扩张,其中最受投资者青睐的产品,则是摩根亚洲债券基金,规模占到北上互认基金总量的近九成。

     据中国基金报记者统计,在2015年第一批正式注册的3只香港互认基金分别是恒生中国H股指数基金、行健宏扬中国基金、摩根亚洲总预期年化收益债券基金,类型分别为股票指数型、股票型、债券型,2018年也有香港组合—灵活配置增长基金、中银香港股票基金、中银香港全天候香港股票基金、恒生指数基金、东亚联丰亚太区多元收益基金等产品获批。    

  对于内地企业投资者,通知明确,转让差价所得和基金分配取得的利益将计入其收入总额,依法征收企业所得税;差价收入按现行政策规定免征营业税;印花税征收政策与个人投资者保持一致。

  据基金募集申请进度表显示,有8只北上互认基金还在审批中,包括海通资管(香港)1只、摩根基金(亚洲)2只、汇丰投资(香港)1只、惠理基金1只,其中,有4只为2016年递交的申请,1只为去年12月中旬递交的申请;此外,海通国际资管(香港)旗下的海通韩国股票基金、海通亚洲高收益债券基金、海通香港股票基金均于今年3月23日递交申请。

  增长近17倍

     从产品类型上看,其中不少包括指数型基金在内的股票型产品,主要是布局香港市场或者亚太市场。比如行健宏扬中国基金就是一只股票型基金,致力透过投资于与中国相关的上市股票,主要投资香港和中国大陆的公司。此外摩根太平洋证券也是股票型基金,基金的业绩比较基准是摩根士丹利综合亚太净回报指数(美元交叉对冲为境外人民币),这只基金更多投资东亚地区。此外中银香港环球股票基金、中银香港全天候香港股票基金等也是股票型产品。    

  多只明星基金在列

  受基础市场调整影响,虽然今年以来北上互认基金扩容在持续加速,但香港互认基金在内地的销售并不理想。国家外汇局最新统计数据显示,今年前4个月,香港基金虽然在内地累计销售了20多亿元,但因赎回或分红导致的资金流出额较大,累计资金净流出超过10亿元。

  根据外汇局公布的数据,截至3月末,香港基金内地发行(北上互认基金)销售资金累计净汇出7.42亿元人民币,暴增近17倍,北上互呈爆发式增长。

     还有一批债券型基金,比如中银香港全天候中国高息债券基金,这只基金主要投资香港上市的高息债券,整体成立以来业绩表现较为稳健。而东亚联丰亚洲债券及货币基金也是债券型产品,通过积极管理一个主要由亚洲政府或企业实体发行并以亚洲或其他货币计价的债务证券组成的投资组合,以寻求定期的利息收入,资本增值及货币升值。摩根亚洲债券也是通过投资于亚洲债券及其他债务证券的积极管理组合,把握亚洲债券市场的多元化投资机会。投资者在布局这些基金时,需要注意这些产品的投资方向,选择自己看好的品种类型。    

  据悉,7月1日以来,中国证监会共收到并受理17只香港互认基金产品的注册申请,香港证监会共受理超过30只内地互认基金的注册申请。经过审核,首批有7只基金获得注册资格。

  截至今年4月底,自2015年底内地与香港基金互认大幕拉开以来,香港互认基金在内地已累积销售237.27亿元,因赎回或分红导致的资金流出额为122.71亿元,累计净申购额为114.56亿元。

  而截至4月30日,北上互认基金的资金累计汇出金额达到14.46亿元人民币,相比3月末的7.42亿元,短短一个月时间,销量又翻了近一倍。而若与1月累计净汇出的4205.29万元相比较,数月间销售量激增了超33倍之多。

     需要指出的是,相比国内的QDII基金,“北上”的香港互认基金有一些特殊安排,需要注意几个“人”——比如这类基金有基金管理人、基金信托人和基金代理人,尤其需要注意的是代理人,香港基金公司首先必须指定内地基金公司或银行作为总代理人,该总代理人可以作为名义持有人在香港基金管理人处开立账户,代内地投资者持有份额。投资者只能通过销售机构或内地总代理人进行查询,而无法直接向香港基金管理人查询;不过在销售机构前端,内地投资者购买香港互认基金,与购买中登平台的内地基金,操作上没有差别。    

  香港“北上”来内地注册的有3只,分别是恒生中国H股指数基金、行健宏扬中国基金、摩根亚洲总收益债券基金,类型分别是指数型、股票型与债券型。

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  投资人热情可见一斑。

     不少细节需要注意    

  其中,摩根亚洲总收益债券基金是摩根资产管理旗下基金产品,已成立十年以上,投资标的是亚洲债券,该基金每月都返还收益。另一只明星香港基金是香港行健资产管理的行健宏扬中国基金,自2010年9月成立以来,截至2015年10月31日,在香港同类77只基金中,风险收益比排名第一,累计回报排名第三;恒生旗下基金对于内地投资者更为熟知,截至今年11月,该基金资产总值约9.8亿港元。

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  相比较而言,内地基金在香港发售(南下互认基金)的情况却乏善可陈。截至4月30日,累计汇入金额不过5907.06万元,不仅远低于香港基金内地发售的金额,与1月份相比,增幅也不过1.7倍左右。

     投资者在布局“北上”香港互认基金时,也有一些购买方式、基金价格、赎回时间等细节需要注意。    

  而4只“南下”去香港注册的基金是华夏回报混合证券投资基金、工银瑞信核心价值(481001,基金吧)混合型证券投资基金、汇丰晋信大盘股票型证券投资基金、广发行业领先型证券投资基金。据了解,这4只基金的业绩都是“高颜值”的代表,成立时间在五年以上,年化回报也在15%以上,其中,广发行业领先和汇丰晋信大盘股票均是银河五星评级基金。华夏回报基金成立以来共分红72次,是内地分红次数最多的公募基金。

  值得注意的是,在最早获批的6只北上基金中,由上投摩根代理的摩根亚洲总收益债券基金最受投资人追捧,也是唯一一只投资于亚洲债券市场的基金。加之和蚂蚁聚宝展开合作等因素,这只基金的规模迅速扩大。截至4月末,摩根亚洲总收益债券基金,占到所有北上互认基金规模的90%,达到近13亿元之多。

     第一需要注意的是购买渠道和购买币种,从目前看,这些“北上”的基金主要的销售渠道是部分大型银行、外资银行、基金公司,以及部分第三方渠道如蚂蚁(杭州)基金销售公司等,这类产品在这些渠道的互联网平台也可以购买。同时,同一只香港基金,会按币种、是否分红等分很多份额类别。从币种看,一般产品的交易币种有人民币、港币和美元;也有基金的产品类型还包括人民币累计、美元派息、美元累计等,对于喜欢持续分红的投资者就选择派息份额的基金。尤其需要注意的是,即使是分红的份额类别,也会分为现金红利类和红利再投类,投资者一旦选定,就不能更改分红方式,除非先赎回再申购所需类别。不同份额类别有不同基金代码,投资者在购买时一定要确认清楚。    

  据介绍,下一步,中国证监会和香港证监会将继续依照相关规定正常注册其他互认基金产品。

  从销售数据来看,基金互认北上产品中,为内地投资者耳熟能详的知名机构更易获得青睐。由于A股市场持续低迷,债券市场不振等因素,使大量资金欲寻找多元化投资方向,海外市场就成为了部分资金的新目标,这是催生大量资金涌入到基金互认“北上”业务以及QDII基金中的主要原因。

     第二,布局这类基金投资者要注意风险控制,也可以设立止盈点和止损点,如果表现不符合预期,可及时退出。有些香港互认基金历史运作时间较长,可以认真考察收益来做出选择,尤其是综合对比基金投资范围、基金经理人选、基金业绩、市场前景来做判断。    

  明年起“十元买港股”

  而去年股灾之后,也是投资者从单一国家配置向多元配置的一个拐点。

     第三,投资者也需要注意费用,从管理费率来看,一般都在1.0%~1.5%之间,香港基金一般不收取赎回费等,投资者最好注意这些细节。    

  据了解,行健宏扬中国基金在内地将由天弘基金代理,计划明年1月推出,以蚂蚁聚宝APP、天弘基金官网、微信公众号、支付宝服务窗等多种互联网渠道作为销售平台。此前,内地个人投资者若要通过沪港通投资港股,证券账户和资金账户的余额合计必须不低于50万元人民币,这个门槛对于普通人来讲仍是可望而不可即。而此次天弘基金表示,即将上线的行健宏扬中国基金投资起点仅为10元,出海投资的门槛大幅降低。即便是“小白”用户,也可以进行高大上的全球资产配置。据悉,摩根旗下首只产品最快将于明年1月和内地投资者见面。

  现实情况是,绝大部分投资者对海外市场很陌生,需要专业机构提供服务,而基金互认北上的基金产品,都是有海外大型金融机构发售的,相比于QDII产品可能更为“地道”。因此,基金互认北上产品的热销并不意外。

     值得一提的是赎回到账时间。业内人士表示,相比QDII基金,香港互认基金的赎回时间更快。QDII基金一般需要T 8才能将赎回款划付投资者,香港互认基金相应的时间一般是T 5或T 6。此外,需要注意的是,香港会发生台风等极端天气突发休市的情况,香港基金管理人可能在发生该情况当日的交易时间段内突然公告该日为非交易日,而投资者通过销售机构提交的交易申请(无论是在公告前或后提交),可能作为下一交易日的申请来确认,投资者也需要注意。    

  由于港币与美元之间为联系汇率,因此,在香港投资获得收益可以与人民币资产同步配置对冲风险,这是内地投资者青睐香港基金的重要原因之一。瑞银证券A股策略分析师杨灵修介绍:“相比于QDII基金,香港市场拥有更丰富多样的基金产品,投资区域更广,领域更细分,并有更多专业化团队管理,可以给内地投资者更好的选择。”

  另一方面,由于受到外汇管制的影响,投资者可兑换的美元额度有限,无论是基金互认北上产品,还是QDII基金,都可以用人民币认购,这样就可以绕开外汇管制的限制,参与海外市场投资。

     此外,布局内地香港互认基金还需要注意汇率问题,汇率波动对收益率也有影响。还有税收,据悉,内地个人投资者通过基金互认投资香港基金的分红所得,无论是现金分红还是红利再投资都需要先征收20%个人所得税,由该香港基金在内地的代理人代扣代缴;买卖香港互认基金差价所得自2015年12月18日起至2018年12月17日止,三年内暂免征收个人所得税。投资者选择时,需要结合自身的风险偏好、投资需求等进行布局。

  投资香港基金,除了税务上的支出,还需要注意具体的收费细节。据了解,目前3只“北上”基金尚未公布在内地销售时的收费安排,若参考其在香港销售的费率,各项费用合计最低约为4%。

  低风险产品紧俏

betway必威官网手机版:互认基金需细细品鉴,两地基金互认启动。让更多人知道事件的真相,把本文分享给好友:

  有业内人士分析,按照现行规则,内地与香港互认基金的额度为资金进出各3000亿元,同时,两地互认基金在客地销售规模不得超过注册地的基金资产规模,如果市场认购非常活跃,由于僧多粥少,香港互认基金可能认购不到。

  在目前的6只北上互认基金中,唯独一只亚洲债券基金,占据了近九成的份额。海外稳定收益的低风险产品,对投资者的吸引力可见一斑。

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  摩根亚洲总收益债券基金在内地销售的互认基金以人民币计价,这只基金主要投资于亚洲债券及其他债务证券,基金经理主动管理组合,致力提供具竞争力的总回报。

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  从1月1日互认基金开始发售起,这只基金至今约半年的收益率已经达到5.6%。已经大幅超越了内地债券基金同期的收益率。亚洲债券市场和内地债券市场较弱的相关度,也是这类投资对于投资者的意义所在。

  摩根资产(香港)的基金经理张冠邦表示,亚洲债券相对而言较为坚韧,2015年亚洲高收益债券指数收益率是5.2%,亚洲美元债券指数收益率2.8%,亚洲本币债券指数收益率为-3.2%。

betway必威官网手机版:互认基金需细细品鉴,两地基金互认启动。  今年的情况更为乐观,2016年截至4月底,亚洲高收益债券指数收益率为5.2%,亚洲美元债券指数收益率4.3%,亚洲本币债券收益率6.7%。

  张冠邦认为,亚洲债市周期性趋稳,市场气氛更为积极。总体上,新兴市场增长优势逐步复苏,通胀水平低企但正在触底,亚洲国家经济增长艰难前行,这种情况的概率可能比较高。

  从数据看,新兴市场的增长优势或开始触底反弹,一些国家的经常账户余额也重新回到正数。最坏的时候可能已经过去。同时新兴市场资金的流入也在好转。此前投资者从2014到2015年从新兴市场大举撤资,而今年至今,新兴市场各类别债券资金持续流入。而违约率则回到较低水平。

  整体策略上倾向于优质债券,买入本币债券。同时也会根据汇率的变化,对货币进行调整。

  亚太股票有机会

  另一个值得投资者关注的领域是亚太股票市场。而在所有互认基金中,目前唯一一只投资于亚太股票市场的互认基金也是摩根的——摩根太平洋证券基金,成立至今历史超过40年。

  摩根太平洋证券基金1978年5月成立,根据公开数据,截至2016年2月末,该基金在香港市场运作的美元(累计)类别份额累计回报超106倍,年化回报超13%。

  摩根资产新兴市场投资总监Richard Titherington在接受记者采访时表示,尽管宏观经济增长的预期仍然在下行,新兴市场(亚太地区)的盈利仍然有压力,而且亚洲国家的汇率波动在加剧,但全球最糟糕的时刻几乎已经过去。

  “我们现在处于最糟的情况,也就是美元升值、经济增长乏力的时候,往任何一个方向走,都会比现在的状况好。”

  短期看值得关注的利好因素包括,一是中国经济增长不再探底,二是全球需求改善,三是美联储延迟加息(即使6月以后可能还会加一次,但加息的步伐会非常缓和)。长远来看的利好因素则是汇率趋于稳定,尤其是新兴市场国家经济复苏,企业盈利能力好转。

  Richard Titherington认为,现在投资者最为忧虑的主要是两方面,一是中国(现在中国是第二大经济体)经济的增长,二是美元汇率的方向。

  “但总体上亚洲市场的股票已经非常便宜(不包括A股),在非常便宜的时候买入,贵的时候卖出往往能获利,但很多人做不到。”

  Richard Titherington同时认为日本市场正在发生巨大变化。过去两年,虽然日本的经济基本面没有太多改善,但日本股市涨幅很大。

  他认为日本的上市公司在公司治理上发生了根本性变化。过去的日本,上市公司把股东利益放在最后一位。但这两年日本开始像欧美企业一样,当股价下降时,上市公司会回购股票注销。

  根据日本经济新闻社的数据,年初至3月,日本企业预计投入近5万亿日元,相当于441亿美元来回购股票,这个数字超过8年前创下的最高纪录。这就是为何日本经济虽然没有增长,但股市中总的供给量在减少,市场因而表现不俗。

  基金动态

  华商万众创新基金发行

  投资者可借道攻守兼备的创新主题基金布局下半年投资。正在发行的华商万众创新混合型基金,其股票仓位为0-95%,且投资于“万众创新”方向的证券资产不低于非现金基金资产的80%。灵活的仓位设计、清晰的投资主题使得该基金备受关注。招募书显示,华商万众创新混合型基金对于“万众创新”企业的界定,主要通过技术创新、制度创新和商业模式创新三个维度。

  博时保泰保本基金发行

  博时基金宣布,于6月13日至7月8日发行博时保泰保本混合基金(A份额002813、C份额002814)。博时保泰保本基金引入了触发式条款,如基金两类份额累计净值收益率连续20个工作日达到或超过保本周期目标收益率18%,提前结束保本周期,及时锁定前期收益,落袋为安。博时保泰保本基金保本周期2年,保本期内开放申购赎回业务,不失流动性。但在“保本期”内提前赎回,将不承诺保本。

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